Mysteel盤點(diǎn)：3日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 南方雨水增多火電需求低位

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)小幅震蕩運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦正常生產(chǎn)，上月完成月度生產(chǎn)任務(wù)而主動(dòng)減產(chǎn)或停產(chǎn)的礦已都基本復(fù)產(chǎn)各大鐵路線紛紛推出優(yōu)惠措施，增加發(fā)運(yùn)電廠日耗走弱，非電行業(yè)需求疲軟，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤采購(gòu)減少產(chǎn)地煤價(jià)漲跌不一，單次漲跌幅基本在5-10元之間預(yù)計(jì)短期內(nèi)維持“弱穩(wěn)震蕩”格局陜西區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦因檢修、倒面停產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定近幾日榆林市場(chǎng)價(jià)格維持小幅震蕩，坑口周邊拉運(yùn)情況一般，部分煤礦根據(jù)實(shí)際銷售情況上下調(diào)整煤價(jià)，幅度多以10元/噸為主。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：3日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 南方雨水增多火電需求低位

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)小幅震蕩運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦正常生產(chǎn)，上月完成月度生產(chǎn)任務(wù)而主動(dòng)減產(chǎn)或停產(chǎn)的礦已都基本復(fù)產(chǎn)各大鐵路線紛紛推出優(yōu)惠措施，增加發(fā)運(yùn)電廠日耗走弱，非電行業(yè)需求疲軟，對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)煤采購(gòu)減少產(chǎn)地煤價(jià)漲跌不一，單次漲跌幅基本在5-10元之間預(yù)計(jì)短期內(nèi)維持“弱穩(wěn)震蕩”格局陜西區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，個(gè)別煤礦因檢修、倒面停產(chǎn)，整體供應(yīng)基本穩(wěn)定近幾日榆林市場(chǎng)價(jià)格維持小幅震蕩，坑口周邊拉運(yùn)情況一般，部分煤礦根據(jù)實(shí)際銷售情況上下調(diào)整煤價(jià)，幅度多以10元/噸為主。

日評(píng)

Mysteel：南方夏季降雨推動(dòng)水電，華南動(dòng)力煤需求開始減弱

近期華南區(qū)域陸續(xù)開始降雨，水電逐步開始進(jìn)入運(yùn)行，電煤需求表現(xiàn)出減弱態(tài)勢(shì)，終端需求減少上周華南區(qū)域大部分港口動(dòng)力煤到港量減少據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，截至3月25日華南區(qū)域動(dòng)力煤港口庫(kù)存為744萬噸，周環(huán)比降47萬噸詳細(xì)情況如下： 廣西港口：上周樣本港口動(dòng)力煤庫(kù)存周環(huán)比降7萬噸受保供政策影響，廣西電廠庫(kù)存充足目前下游水泥廠由于疫情及利潤(rùn)雙重因素導(dǎo)致銷量欠佳，煤炭需求減弱，詢貨采購(gòu)較少，價(jià)格穩(wěn)定，貿(mào)易商表示，目前由于需求減弱，加今年雨水來得早，價(jià)格還會(huì)降一些。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：供應(yīng)壓力存緩和預(yù)期 乙二醇筑底反彈

截止1月23日，WTI收至每桶61.07美元，布油收至每桶65.88美元目前利好來自O(shè)PEC+暫停增產(chǎn)、美國(guó)對(duì)產(chǎn)油國(guó)的制裁政策延續(xù)和地緣局勢(shì)的不確定性，而利空則是全球經(jīng)濟(jì)、需求欠佳和美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐緩慢，預(yù)計(jì)近期國(guó)際油價(jià)有小漲預(yù)期 2、煤炭：短暫寒潮結(jié)束，民用電負(fù)荷預(yù)期回落，疊加臨近春節(jié)長(zhǎng)假，南方部分非電行業(yè)已陸續(xù)進(jìn)入停產(chǎn)放假模式，工業(yè)用電負(fù)荷持續(xù)走弱，后期電廠日耗難有大幅提升此外在高庫(kù)存壓制下，終端用戶對(duì)高價(jià)煤接受度極低，還盤壓價(jià)現(xiàn)象普遍，整體補(bǔ)庫(kù)需求薄弱，預(yù)計(jì)近期動(dòng)力煤價(jià)格偏弱震蕩為主。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel年報(bào)：2026年國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格中樞或略有上移

第二階段：7月-9月，政策收縮疊加迎峰度夏，煤價(jià)觸底反彈并快速抬升7月10日國(guó)家能源局啟動(dòng)超產(chǎn)專項(xiàng)核查，晉陜蒙等主產(chǎn)區(qū)關(guān)停違規(guī)產(chǎn)能超6000萬噸/年，7-8月原煤產(chǎn)量同比分別下降3.8%、3.2%，供給端實(shí)現(xiàn)剛性收縮需求端恰逢迎峰度夏旺季，南方持續(xù)高溫推動(dòng)全國(guó)電力負(fù)荷屢創(chuàng)新高，電廠補(bǔ)庫(kù)需求集中釋放多重利好支撐下，煤價(jià)快速反彈，鄂爾多斯Q5500動(dòng)力煤從430元/噸升至9月28日的560元/噸，漲幅達(dá)30.2%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel盤點(diǎn)：13日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 終端高庫(kù)存制約采購(gòu)放量

現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報(bào)710-720元/噸，Q5000報(bào)615-630元/噸，Q4500報(bào)525-535元/噸 下游方面，目前，盡管“三九”至“四九”為核心寒冷期，但下旬臨近春節(jié)，南方工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，工業(yè)用電需求下滑，電廠日耗增長(zhǎng)空間受限；電廠維持之前補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，保障長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)煤尚未開啟大規(guī)模采購(gòu) 13日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800到岸價(jià)約為429元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約473元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為692元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約735元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：13日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 終端高庫(kù)存制約采購(gòu)放量

現(xiàn)區(qū)域內(nèi)Q5500報(bào)710-720元/噸，Q5000報(bào)615-630元/噸，Q4500報(bào)525-535元/噸 下游方面，目前，盡管“三九”至“四九”為核心寒冷期，但下旬臨近春節(jié)，南方工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，工業(yè)用電需求下滑，電廠日耗增長(zhǎng)空間受限；電廠維持之前補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏，保障長(zhǎng)協(xié)兌現(xiàn)，對(duì)市場(chǎng)煤尚未開啟大規(guī)模采購(gòu) 13日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800到岸價(jià)約為429元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約473元/噸；澳煤Q5500到岸價(jià)約為692元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約735元/噸。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：供需預(yù)期悲觀主導(dǎo) 乙二醇難有向好表現(xiàn)

截止12月22日，WTI收至每桶57.44美元，布油收至每桶61.12美元目前歐美圣誕用油旺季到來，需求出現(xiàn)季節(jié)性提升，且美聯(lián)儲(chǔ)1月仍存繼續(xù)降息的可能性，預(yù)計(jì)本周國(guó)際油價(jià)有小漲預(yù)期 2、煤炭：臨近年末，煤礦年度任務(wù)逐漸收尾，上級(jí)檢查和政策性限產(chǎn)仍將持續(xù)，供應(yīng)將有所收縮利好需求方面，南方氣溫預(yù)計(jì)維持偏高狀態(tài)，電廠日耗難有實(shí)質(zhì)性改善，庫(kù)存高位下補(bǔ)庫(kù)意愿低；北方供暖需求繼續(xù)釋放，但增量有限；非電行業(yè)需求季節(jié)性回落趨勢(shì)不變，對(duì)煤價(jià)支撐較弱，預(yù)計(jì)本周動(dòng)力煤價(jià)格將延續(xù)偏弱震蕩運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：動(dòng)力煤產(chǎn)地煤價(jià)大幅下挫 市場(chǎng)供需寬松難改

近期冷空氣勢(shì)力偏弱，南方未出現(xiàn)大范圍強(qiáng)降溫，居民取暖用電負(fù)荷提升緩慢當(dāng)前電廠庫(kù)存充足無需大量補(bǔ)庫(kù)，且在市場(chǎng)煤價(jià)波動(dòng)的影響下，貿(mào)易商報(bào)價(jià)持續(xù)下行，電廠為控制成本壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，觀望情緒普遍，電廠用煤需求有限，疊加港口庫(kù)存持續(xù)上升壓制煤價(jià)，市場(chǎng)缺乏利好消息支撐，預(yù)計(jì)下周動(dòng)力煤市場(chǎng)將延續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：12月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或保持高位震蕩運(yùn)行

分區(qū)域而言，傳統(tǒng)水泥消費(fèi)大省如江蘇、廣東、浙江等產(chǎn)量雖仍居前列，但同比均有不同程度下降，反映出全國(guó)范圍內(nèi)水泥市場(chǎng)需求整體疲軟的態(tài)勢(shì)進(jìn)入11月，隨著北方地區(qū)逐步進(jìn)入冬季施工淡季，室外工程開工率進(jìn)一步下降，水泥需求將延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行；南方地區(qū)雖受季節(jié)性影響相對(duì)較小，但在房地產(chǎn)市場(chǎng)未有明顯好轉(zhuǎn)的情況下，需求端難有實(shí)質(zhì)性改善，預(yù)計(jì)11月水泥產(chǎn)量同比仍可能保持負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，對(duì)動(dòng)力煤的需求拉動(dòng)作用有限 四、物流及港口庫(kù)存 截至2025年11月28日，Mysteel統(tǒng)計(jì)55個(gè)港口樣本動(dòng)力煤庫(kù)存6534.00，環(huán)比增203.4；其中東北區(qū)域港口庫(kù)存209.90，環(huán)比增3.1，環(huán)渤海區(qū)域港口庫(kù)存2876.00，環(huán)比增78，華東區(qū)域港口庫(kù)存1038.00，環(huán)比增52，江內(nèi)區(qū)域港口庫(kù)存1139.10，環(huán)比增49.9，華南區(qū)域港口庫(kù)存1271.00，環(huán)比增20.4。

月評(píng)

Mysteel周評(píng)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周評(píng)述

本周動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦保持正常產(chǎn)銷，月末部分煤礦因完成當(dāng)月生產(chǎn)任務(wù)產(chǎn)量逐步收緊，現(xiàn)階段下游采購(gòu)需求釋放有限，中間環(huán)節(jié)用戶操作仍舊謹(jǐn)慎，礦區(qū)整體銷售一般，部分煤礦價(jià)格小幅下調(diào)下游方面，近期冷空氣影響減弱，居民端用電負(fù)荷階段性走弱，且風(fēng)電等新能源出力增強(qiáng)，分擔(dān)火電一定壓力，終端電廠日耗小幅回落，整體庫(kù)存有所提升，終端補(bǔ)庫(kù)仍以長(zhǎng)協(xié)剛需為主，對(duì)市場(chǎng)煤繼續(xù)保持觀望未來10天，主要有兩次冷空氣過程影響我國(guó)，但總體勢(shì)力不強(qiáng)，南方地區(qū)平均氣溫將由前期偏低轉(zhuǎn)為偏高1～3℃，預(yù)計(jì)民用電需求還將走弱，日耗暫時(shí)難有突出表現(xiàn)。

周評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：27日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地競(jìng)拍出現(xiàn)流標(biāo)現(xiàn)象

下游方面，近期氣溫下行，帶動(dòng)電廠整體日耗環(huán)比有所增長(zhǎng)；但是南北表現(xiàn)略有分化，北方供暖電廠日耗維持相對(duì)高位，但因前期補(bǔ)庫(kù)充分，暫無緊急采購(gòu)需求；南方及沿海電廠受氣溫下降及制造業(yè)景氣度影響，日耗同比下降，采購(gòu)以“小單補(bǔ)庫(kù)”為主，電廠庫(kù)存整體充裕，補(bǔ)庫(kù)壓力不大 27日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為465元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約580元/噸；進(jìn)口印尼煤Q5400電廠最低投標(biāo)價(jià)為766元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約858元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：27日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地競(jìng)拍出現(xiàn)流標(biāo)現(xiàn)象

下游方面，近期氣溫下行，帶動(dòng)電廠整體日耗環(huán)比有所增長(zhǎng)；但是南北表現(xiàn)略有分化，北方供暖電廠日耗維持相對(duì)高位，但因前期補(bǔ)庫(kù)充分，暫無緊急采購(gòu)需求；南方及沿海電廠受氣溫下降及制造業(yè)景氣度影響，日耗同比下降，采購(gòu)以“小單補(bǔ)庫(kù)”為主，電廠庫(kù)存整體充裕，補(bǔ)庫(kù)壓力不大 27日進(jìn)口動(dòng)力煤與內(nèi)貿(mào)煤價(jià)差：進(jìn)口印尼煤Q3800電廠最低投標(biāo)價(jià)為465元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約580元/噸；進(jìn)口印尼煤Q5400電廠最低投標(biāo)價(jià)為766元/噸，而同熱值內(nèi)貿(mào)煤自北港運(yùn)至華南到岸價(jià)約858元/噸。

日評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20251114-1120）

動(dòng)力煤市場(chǎng)來看，寒潮繼續(xù)影響我國(guó)南方地區(qū)，電廠日耗同比增速預(yù)計(jì)上升，隨著冬季用煤高峰來臨，日耗逐步攀升，仍存在一定剛需及補(bǔ)庫(kù)需求，預(yù)計(jì)短期內(nèi)煤價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)下滑。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)心態(tài)謹(jǐn)慎 聚丙烯價(jià)格維持震蕩走低態(tài)勢(shì)

綜述 本周聚丙烯價(jià)格下降，拉絲全國(guó)均價(jià)在6432元/噸，較上周跌15元/噸，跌幅0.23%本周聚丙烯現(xiàn)貨繼續(xù)下行，周五對(duì)于原油供需過剩預(yù)期提升油價(jià)走弱，現(xiàn)貨在情緒端偏弱帶動(dòng)下延續(xù)下跌隨著丙烯、丙烷價(jià)格持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，PDH及外采丙烯利潤(rùn)再度壓縮，高成本壓力下，預(yù)計(jì)后期企業(yè)檢修增加，供應(yīng)端壓力適當(dāng)緩解。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel盤點(diǎn)：19日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 港口持續(xù)累庫(kù)

下游方面，目前冷空氣活動(dòng)尚未對(duì)終端耗煤造成明顯影響，加上煤價(jià)漲至高位，采購(gòu)成本顯著抬升，電廠觀望情緒升溫，采購(gòu)節(jié)奏有所放緩后續(xù)，寒潮繼續(xù)影響我國(guó)南方地區(qū)，電廠日耗同比增速預(yù)計(jì)上升，隨著冬季用煤高峰來臨，日耗逐步攀升，庫(kù)存壓力也會(huì)隨之加大，且部分電廠庫(kù)存低于往年同期，仍存在一定剛需及補(bǔ)庫(kù)需求 19日進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)以穩(wěn)為主近期國(guó)內(nèi)沿海電廠持續(xù)釋放12月貨盤采購(gòu)需求，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)484元/噸。

盤點(diǎn)

Mysteel日評(píng)：19日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 港口持續(xù)累庫(kù)

下游方面，目前冷空氣活動(dòng)尚未對(duì)終端耗煤造成明顯影響，加上煤價(jià)漲至高位，采購(gòu)成本顯著抬升，電廠觀望情緒升溫，采購(gòu)節(jié)奏有所放緩后續(xù)，寒潮繼續(xù)影響我國(guó)南方地區(qū)，電廠日耗同比增速預(yù)計(jì)上升，隨著冬季用煤高峰來臨，日耗逐步攀升，庫(kù)存壓力也會(huì)隨之加大，且部分電廠庫(kù)存低于往年同期，仍存在一定剛需及補(bǔ)庫(kù)需求 19日進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)表現(xiàn)以穩(wěn)為主近期國(guó)內(nèi)沿海電廠持續(xù)釋放12月貨盤采購(gòu)需求，據(jù)悉華南區(qū)域某電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)484元/噸。

日評(píng)

Mysteel月報(bào)：11月供需緊平衡下 動(dòng)力煤價(jià)重心或延續(xù)高位

上旬，處于雙節(jié)長(zhǎng)假期間，上下游進(jìn)入放假模式，港口主要以兌現(xiàn)長(zhǎng)協(xié)為主，市場(chǎng)煤供需雙向轉(zhuǎn)弱，煤市進(jìn)入休眠周期到了中旬，港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒加速回暖，沿海地區(qū)部分用戶高卡煤庫(kù)存見底，詢貨積極性略有回升，剛需補(bǔ)庫(kù)節(jié)奏加快釋放，但受發(fā)運(yùn)成本及集港資源增量受限等因素支撐，加之市場(chǎng)對(duì)冬儲(chǔ)預(yù)期仍存，多數(shù)貿(mào)易商捂貨惜售心態(tài)強(qiáng)烈，推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格重心加速上行，單日指數(shù)上漲拉高至5-8元/噸下旬，隨著南方高溫天氣緩解，節(jié)后需求增量和補(bǔ)庫(kù)提卡等行為接近尾聲，疊加大秦線逐漸恢復(fù)常態(tài)，市場(chǎng)情緒略有降溫，雖上游報(bào)價(jià)保持堅(jiān)挺，但下游用戶對(duì)持續(xù)走高的價(jià)格接受度有限，采購(gòu)行為趨于謹(jǐn)慎，多以剛需補(bǔ)庫(kù)和提卡為主，壓價(jià)現(xiàn)象較為普遍。

月評(píng)

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場(chǎng)一周概覽（10.20-10.24）

需求方面，南方日耗持續(xù)下行，終端庫(kù)存多數(shù)處于安全線以上，預(yù)計(jì)短期內(nèi)補(bǔ)庫(kù)意愿一般，采購(gòu)節(jié)奏更偏謹(jǐn)慎；北方將全面進(jìn)入供暖季，即將進(jìn)入需求旺季，但非電行業(yè)錯(cuò)峰生產(chǎn)限制整體需求增長(zhǎng)空間總體而言，下周動(dòng)力煤市場(chǎng)將逐漸轉(zhuǎn)淡，個(gè)別煤種價(jià)格預(yù)計(jì)有所回落，且在市場(chǎng)階段性補(bǔ)庫(kù)需求逐步消化條件下，后續(xù)對(duì)煤價(jià)的支撐力度或逐漸趨弱

周評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：20日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 大秦線檢修即將結(jié)束

下游方面，近期，受副熱帶高壓持續(xù)影響，南方地區(qū)氣溫維持偏高水平，民用電需求保持良好態(tài)勢(shì)，北方氣溫持續(xù)走低，部分地區(qū)已經(jīng)開始供暖，疊加前期部分機(jī)組檢修的電廠現(xiàn)已恢復(fù)運(yùn)行，電廠整體日耗隨之拉起，整體煤耗節(jié)奏略有加快，部分終端加快采購(gòu)節(jié)奏，釋放一定規(guī)模的補(bǔ)庫(kù)需求，目前電廠庫(kù)存仍保持在偏高水平 進(jìn)口方面，20日國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)力煤報(bào)價(jià)暫穩(wěn)運(yùn)行在外盤報(bào)價(jià)及海運(yùn)費(fèi)快速上漲過后，貿(mào)易商拿貨成本居高不下，但國(guó)內(nèi)沿海電廠隨氣溫逐漸下降，日耗將有所回落，采購(gòu)增量較為有限，現(xiàn)華南區(qū)域電廠Q3800拿貨價(jià)圍繞450元/噸窄幅震蕩，繼續(xù)上行空間或?qū)⒂兴照袌?chǎng)情緒也將逐漸回歸理性。

盤點(diǎn)