Mysteel參考丨供需格局延續(xù)，一季度動(dòng)力煤市場(chǎng)先強(qiáng)后弱

2025年四季度進(jìn)口煤量持續(xù)處于年內(nèi)相對(duì)高位，11月進(jìn)口動(dòng)力煤量達(dá)3201.5萬噸，位列年內(nèi)第二高位核心原因是進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，以印尼Q3800動(dòng)力煤為例，四季度較同熱值內(nèi)貿(mào)煤平均價(jià)差達(dá)63.42元/噸，疊加迎峰度冬電廠耗煤增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)用煤企業(yè)優(yōu)先采購進(jìn)口煤源12月終端電廠庫存充足，用煤需求未有明顯提升，12月動(dòng)力煤進(jìn)口量環(huán)比持平或小幅增長(zhǎng) 圖3：中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) （二）需求端：剛需支撐先強(qiáng)后弱 高庫存壓制采購意愿 2025年11月全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)6.2%，前三季度用電量呈逐季回升態(tài)勢(shì)，10-11月增速分別達(dá)10.4%、6.2%，火電耗煤需求對(duì)市場(chǎng)形成階段性支撐。

Mysteel參考

[甲醇]：1月27日全國(guó)主要城市甲醇價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】今日甲醇現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1958.58，-15.37。

甲醇

[甲醇]：1月26日全國(guó)主要城市甲醇價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】今日甲醇現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)1973.94，+17.17。

甲醇

Mysteel月報(bào)：1月動(dòng)力煤供需格局緩和 煤價(jià)或?qū)⒌撞空鹗?/a>

Mysteel：12月30日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

30日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，國(guó)際貿(mào)易商印尼低卡煤報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，盡管中國(guó)及印度買家的即期采購需求低迷，但礦方對(duì)遠(yuǎn)月貨盤仍有挺價(jià)意向，Q3800巴拿馬船型FOB主流價(jià)格圍繞48-49美元/噸窄幅震蕩澳洲高卡煤市場(chǎng)則相對(duì)平穩(wěn)，Q5500報(bào)價(jià)維持在70-72美元/噸，除中國(guó)外來自日韓等地的常規(guī)需求為價(jià)格提供了基本支撐國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，終端用戶的主導(dǎo)地位愈發(fā)凸顯，盡管部分沿海電廠仍在釋放1月進(jìn)口煤采購需求，但投標(biāo)價(jià)格重心依舊處于低位，買方壓價(jià)態(tài)度堅(jiān)決。

日評(píng)

Mysteel：12月29日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月29日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)122.25美元/噸，較上期持平今日焦炭四輪提降，國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格競(jìng)拍價(jià)格繼續(xù)走弱，進(jìn)口噴吹近期成交一般，市場(chǎng)詢報(bào)盤稀少，多為準(zhǔn)備年前補(bǔ)庫動(dòng)力煤價(jià)格依舊偏弱，底部支撐較差，鋼廠鐵水持續(xù)下滑，剛需需求較弱，短期進(jìn)口噴吹煤弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：12月26日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月26日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)122.25美元/噸，較上期持平國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格競(jìng)拍價(jià)格繼續(xù)走弱，進(jìn)口噴吹近期成交一般，多為準(zhǔn)備年前補(bǔ)庫動(dòng)力煤價(jià)格依舊偏弱，底部支撐較差，鋼廠鐵水持續(xù)下滑，剛需需求較弱，短期進(jìn)口噴吹煤弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel解讀：2025年11月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤3201.5萬噸?環(huán)比增長(zhǎng)但同比降幅持續(xù)擴(kuò)大

進(jìn)口量方面，隨著12月步入尾聲，終端電廠首輪冬季備貨基本完成，當(dāng)前庫存充足，與此同時(shí)臨近年底，部分行業(yè)生產(chǎn)放緩，用煤需求基本維持穩(wěn)中偏弱狀態(tài)，考慮到后續(xù)寒冬影響以及個(gè)別需求釋放，預(yù)計(jì)12月動(dòng)力煤進(jìn)口量較11月持平或小幅增長(zhǎng)，同比降幅或繼續(xù)擴(kuò)大；預(yù)計(jì)2025年中國(guó)進(jìn)口量在3.5億噸，同比約減少5500萬噸短期來看需求端尚缺乏強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)，后續(xù)具體需關(guān)注天氣變化對(duì)終端需求的刺激作用及內(nèi)貿(mào)價(jià)格變動(dòng)對(duì)進(jìn)口煤的邊際影響。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月25日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月25日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)122.25美元/噸，較上期降1.75美元/噸國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格競(jìng)拍價(jià)格繼續(xù)走弱，進(jìn)口噴吹近期成交一般，多為為準(zhǔn)備年前補(bǔ)庫動(dòng)力煤價(jià)格依舊偏弱，底部支撐較差，鋼廠鐵水持續(xù)下滑，剛需需求較弱，短期進(jìn)口噴吹煤弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：12月24日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月24日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)124美元/噸，較上期降0.25美元/噸國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格競(jìng)拍價(jià)格弱穩(wěn)，進(jìn)口噴吹近期成交較為冷清，動(dòng)力煤價(jià)格依舊偏弱，底部支撐較差，鋼廠鐵水持續(xù)下滑，剛需需求較弱，短期進(jìn)口噴吹煤弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：12月23日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月23日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)124.25美元/噸，較上期降0.75美元/噸國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格暫穩(wěn)，競(jìng)拍成交偏穩(wěn)，進(jìn)口噴吹近期成交較為冷清，但動(dòng)力煤價(jià)格依舊偏弱，底部支撐較差，鋼廠鐵水持續(xù)下滑，剛需需求較弱，短期進(jìn)口噴吹煤弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：12月22日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月22日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)125美元/噸，較上期降0.5美元/噸國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格暫穩(wěn)，競(jìng)拍成交偏穩(wěn)，進(jìn)口噴吹近期成交較為冷清，但動(dòng)力煤價(jià)格依舊偏弱，底部支撐較差，鋼廠鐵水持續(xù)下滑，剛需需求較弱，短期進(jìn)口噴吹煤弱穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

[甲醇]：1月4日全國(guó)主要城市甲醇價(jià)格匯總

【今日點(diǎn)評(píng)】今日甲醇現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)2006.46，+24.23。

甲醇

Mysteel：12月25日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

25日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行外盤市場(chǎng)上，多數(shù)礦方及國(guó)際貿(mào)易商放假，疊加中國(guó)及印度等主要買家采購節(jié)奏放緩，市場(chǎng)實(shí)際成交有限，當(dāng)前印尼Q3800巴拿馬船1月貨盤FOB主流報(bào)價(jià)圍繞48美金/噸浮動(dòng)，周環(huán)比基本持平；高卡澳煤方面，主力買家日韓等國(guó)目前均維持剛需采買，短期看需求難現(xiàn)增量，澳煤也進(jìn)入向下盤整期，現(xiàn)澳洲Q5500巴拿馬船F(xiàn)OB主流報(bào)價(jià)在72美金/噸左右，周環(huán)比下調(diào)2-3美金/噸不等國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，本周國(guó)內(nèi)沿海大型電力集團(tuán)先后釋放兩次遠(yuǎn)月進(jìn)口煤采購需求，新一輪的投標(biāo)價(jià)繼續(xù)走低，據(jù)悉華南區(qū)域電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)為413元/噸，較前一期下調(diào)3.5元/噸，終端對(duì)后市看空預(yù)期仍存。

日評(píng)

Mysteel：12月19日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月19日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)125.5美元/噸，較上期持平國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格暫穩(wěn)，競(jìng)拍成交偏穩(wěn)，進(jìn)口噴吹近期市場(chǎng)成交尚好，但動(dòng)力煤價(jià)格依舊偏弱，底部支撐較差，鋼廠鐵水持續(xù)下滑，剛需需求較弱，短期進(jìn)口噴吹煤偏穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：12月18日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月18日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)125.5美元/噸，較上期持平國(guó)內(nèi)噴吹煤價(jià)格暫穩(wěn)，競(jìng)拍成交偏穩(wěn)，進(jìn)口噴吹近期市場(chǎng)成交尚好，但動(dòng)力煤價(jià)格依舊偏弱，底部支撐較差，鋼廠鐵水持續(xù)下滑，剛需需求較弱，短期進(jìn)口噴吹煤偏穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：12月17日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月17日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)125.5美元/噸，較上期持平今日國(guó)內(nèi)噴吹煤大礦價(jià)格普降50元/噸，本輪價(jià)格補(bǔ)降對(duì)市場(chǎng)影響一般，進(jìn)口噴吹近期市場(chǎng)成交尚好，但動(dòng)力煤價(jià)格依舊偏弱，底部支撐較差，鋼廠鐵水持續(xù)下滑，剛需需求較弱，短期進(jìn)口噴吹煤偏穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：12月16日進(jìn)口噴吹煤價(jià)格行情

Mysteel煤焦：12月16日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價(jià)格指數(shù)CFR中國(guó)125.5美元/噸，較上期持平今日噴吹煤競(jìng)拍價(jià)格出現(xiàn)小幅回彈，本月煤礦減產(chǎn)明顯，國(guó)內(nèi)低硫高可磨資源相對(duì)緊俏，貿(mào)易商備貨積極性較高，但動(dòng)力煤價(jià)格依舊偏弱，底部支撐較差，鋼廠鐵水持續(xù)下滑，短期進(jìn)口噴吹煤偏穩(wěn)運(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：15日動(dòng)力煤市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 本周氣溫回升

15日進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)印尼低卡煤市場(chǎng)當(dāng)前心態(tài)不一，礦方在明年產(chǎn)量收緊預(yù)期下，對(duì)1月遠(yuǎn)期貨盤報(bào)價(jià)較為堅(jiān)挺，而部分貿(mào)易商在出貨壓力下報(bào)價(jià)小幅下調(diào)，但因中國(guó)及印度市場(chǎng)需求較為疲軟，市場(chǎng)鮮有成交國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，終端日耗雖有提升，但庫存同樣處累庫狀態(tài)，實(shí)際采購節(jié)奏仍以剛需為主，當(dāng)前華南區(qū)域電廠Q3800的最低采購價(jià)僅434元/噸短期來看進(jìn)口煤價(jià)格或維持弱勢(shì)震蕩格局，后續(xù)需密切關(guān)注內(nèi)貿(mào)煤價(jià)走勢(shì)及終端企業(yè)采購心態(tài)變化對(duì)進(jìn)口市場(chǎng)的傳導(dǎo)作用。

盤點(diǎn)

Mysteel：12月16日(17:30)進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

16日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)方面，由于中國(guó)及印度市場(chǎng)需求表現(xiàn)低迷，煤炭貨盤運(yùn)力寬松，海運(yùn)費(fèi)下降明顯，而印尼礦方對(duì)1月貨盤報(bào)價(jià)相對(duì)堅(jiān)挺，市場(chǎng)上貿(mào)易商Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)圍繞48美元/噸，但買賣雙方報(bào)還盤仍有差距，實(shí)際成交稀少國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，沿海電廠繼續(xù)釋放1月低卡進(jìn)口煤采購需求，據(jù)悉福建地區(qū)某電廠Q3800最低投標(biāo)價(jià)419元/噸，較上期下調(diào)29元/噸，價(jià)格重心明顯下移，貿(mào)易商預(yù)期繼續(xù)走弱，短期內(nèi)電廠日耗難有顯著提升，且在陸續(xù)采購下庫存處中高位水平，實(shí)際拿貨數(shù)量仍較有限。

日評(píng)