Mysteel快訊：2026年1月23日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel：2026年1月23日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨TC指數(shù) - 46.58 美元 / 干噸，較上一工作日持平當(dāng)前市場活躍度偏弱，現(xiàn)貨成交寥寥，冶煉廠對近月貨源仍有剛性需求，但賣方報價量能有限且報盤價格偏高，供需雙方價格分歧明顯，致使成交難以實現(xiàn) 電解銅：1月22日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.75萬噸，較上個交易日減少0.05萬噸，環(huán)比減少1.58%。

行情簡評

Mysteel快訊：2026年1月16日進口粗銅加工費（周）

進口粗銅加工費

Mysteel：2026年1月20日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：銅精礦現(xiàn)貨 TC 指數(shù)報 - 46.4 美元 / 干噸，與上一工作日持平市場端，部分貿(mào)易商已啟動 3 月裝船貨物報盤，但買賣雙方價格心理預(yù)期分歧較大，致使實際現(xiàn)貨成交寥寥受此影響，部分市場參與者轉(zhuǎn)而采用指數(shù)定價成交，以規(guī)避博弈風(fēng)險、提升交易效率預(yù)計待長單談判塵埃落定后，現(xiàn)貨市場交易活躍度有望逐步回暖修復(fù) 電解銅：1月19日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為2.77萬噸，較上個交易日減少0.39萬噸，環(huán)比減少12.35%。

行情簡評

Mysteel周報：家電原材料價格監(jiān)測（1.4-1.9）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價格持續(xù)偏弱運行，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面有所回升，有色方面，電解鋁和電解銅高位運行，電解鋁價格上漲5.83%，電解銅價格上漲3.82%；家電行業(yè)方面，2025年11月，中國家用空調(diào)出口量為384.4萬臺，同比下滑27.2%；出口額8.0億美元，同比下降23.5%；平均出口單價209.4美元，同比增長5.1%。

家電

Mysteel快訊：2026年1月9日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel快訊：2026年1月4日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel周報：銅價沖高回落 電解銅社庫維持累庫（1.4-1.9）

整體宏觀面及基本面對于銅價有所支撐需求方面，近期銅價連續(xù)走高后，下游銅材廠采購趨于謹(jǐn)慎，高位促使下游恐高情緒蔓延，接貨情緒普遍不高，電解銅現(xiàn)貨升水承壓，國內(nèi)電解銅庫存不斷增加，且價格漲勢過快，2026年電解銅、銅材長單談判僵持整體來看，短期市場價格仍有上漲可能，但考慮到當(dāng)前價格對產(chǎn)業(yè)的負(fù)反饋，易出現(xiàn)集中止盈的情況，銅價存在較大的回調(diào)風(fēng)險；當(dāng)前價格仍處于不穩(wěn)定的階段，急漲急跌的可能性較大，預(yù)計下周國內(nèi)銅價運行區(qū)間在96000-105000元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在12100-13400美元/噸，需要提防價格波動帶來的經(jīng)營風(fēng)險。

周報

Mysteel調(diào)研：中國銅市情緒調(diào)研（2026.1.9）

另外美聯(lián)儲預(yù)計2026年預(yù)期降息50-150BP，美元指數(shù)走弱；基本面方面，智利曼托韋德礦罷工或持續(xù)，加劇銅精礦原料供應(yīng)短缺擔(dān)憂國內(nèi)銅精礦現(xiàn)貨加工費持續(xù)為負(fù)，銅冶煉廠無法通過長協(xié)訂單獲得利潤整體宏觀面及基本面對于銅價所有支撐需求方面，近期銅價連續(xù)走高后，下游銅材廠采購趨于謹(jǐn)慎，高位促使下游恐高情緒蔓延，接貨情緒普遍不高，電解銅現(xiàn)貨升水承壓，國內(nèi)電解銅庫存不斷增加，且價格漲勢過快，2026年電解銅、銅材長單談判僵持。

主編視角

Mysteel：2025年12月30日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：干凈銅精礦指數(shù)報 -44.7 美元/干噸，與上一工作日持平，貿(mào)易商在報價策略上，多傾向于指數(shù)扣減計價，且報價策略貼合現(xiàn)貨市場，但煉廠對指數(shù)模式接受度普遍較低現(xiàn)貨采購端，貿(mào)易商報盤多在-40美元中高位，而冶煉廠的回盤價格則普遍維持在-40美元的低位區(qū)間，冶煉廠挺價意愿堅決，雙方價格博弈處于僵持狀態(tài) 電解銅：12月29日，根據(jù)Mysteel調(diào)研的國內(nèi)56家電解銅交易企業(yè)(含冶煉廠、貿(mào)易商、下游加工企業(yè))，當(dāng)日電解銅現(xiàn)貨成交量為1.26萬噸，較上個交易日減少0.35萬噸，環(huán)比減少21.58%。

行情簡評

Mysteel快訊：2025年12月26日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel周報：年末銅價再度沖高 電解銅現(xiàn)貨成交疲弱（12.26-1.4）

一、市場預(yù)測 近期銅價市場波動劇烈，在宏觀以及市場情緒的帶動下，銅價波動來到近一年來的新高，價格起伏較大，市場交易風(fēng)險也隨之提升市場當(dāng)前正處于調(diào)整期，供應(yīng)端擾動依然較大，不過考慮到國內(nèi)冶煉廠多會在1月選擇開門紅安排，因此1月國內(nèi)供應(yīng)預(yù)期較為充足，下游消費表現(xiàn)乏力，一方面高波動的銅價導(dǎo)致市場下游企業(yè)的交易受限，另外當(dāng)前正處于年內(nèi)調(diào)整期，下游企業(yè)進入年度的檢修期，整體市場產(chǎn)銷表現(xiàn)偏弱，因此短期內(nèi)國內(nèi)銅庫存仍有增長預(yù)期；市場正處于價格表現(xiàn)搶眼而供需市場表現(xiàn)較為疲軟的畸形狀態(tài)。

周報

Mysteel快訊：2025年12月19日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費

Mysteel年報：2026年電解銅現(xiàn)貨交易預(yù)期回升

一季度市場升貼水趨勢基本和2024年保持一致，但區(qū)間表現(xiàn)更為寬一些，主因春節(jié)前庫存更為低位，而節(jié)后累庫略多，同時國內(nèi)春節(jié)前后銅價表現(xiàn)持續(xù)走高，市場消費較為清淡，現(xiàn)貨庫存開始大幅累庫，現(xiàn)貨升貼水也因此多表現(xiàn)貼水運行；步入二季度，在關(guān)稅風(fēng)波影響下，銅價大幅下挫，銅價大幅走低提振市場消費，下游企業(yè)逢低積極采購，現(xiàn)貨庫存也迎來去庫趨勢，升水走高 數(shù)據(jù)來源：Mysteel （內(nèi)容詳情及其他地區(qū)詳見《中國電解銅年度報告（2025年）》） 3.2026年現(xiàn)貨核心矛盾點 矛盾一：歷史級別低位TC長單價格冶煉廠出口預(yù)期明顯提升 2025年12月19日，中國銅冶煉廠代表與Antofagasta敲定2026年銅精礦長單加工費Benchmark為0美元/噸與0美分/磅，較2025年銅精礦長單TC大幅下降明顯，國內(nèi)冶煉廠正式進入“免費”加工原料局面，同時2026年國內(nèi)仍有新增冶煉產(chǎn)能投產(chǎn)，銅精礦緊張局面難以改善，未來大部分冶煉廠都將面臨虧損，同時考慮到海外現(xiàn)貨高溢價表現(xiàn)，進口比價預(yù)計表現(xiàn)偏弱，因此在此基礎(chǔ)上，國內(nèi)部分冶煉廠仍有機會進一步提升計劃出口量以彌補進口礦端帶來的虧損影響。

年報

Mysteel：2025年12月25日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：昨日干凈銅精礦指數(shù)報 -43.78 美元/干噸，與上一工作日相比，價格持平無波動近日，有 2026 年 1 月船期的混礦達成交易，其成交的加工費（TC）為 -41 美元/干噸當(dāng)前，銅精礦現(xiàn)貨加工費（TC）持續(xù)在低位徘徊，市場整體活躍度欠佳 電解銅：昨日上海市場現(xiàn)貨成交依舊相對疲弱，銅價再創(chuàng)新高，下游企業(yè)接貨需求疲軟，部分貿(mào)易商反饋部分下游已經(jīng)停產(chǎn)，市場消費較為有限。

行情簡評

Mysteel周報：銅價再創(chuàng)歷史新高 電解銅現(xiàn)貨貼水?dāng)U大明顯(12.19-12.26)

一、市場預(yù)測 本周銅價大幅上漲，創(chuàng)造歷史新高，一度逼近10萬元關(guān)口，在談及市場變化中，當(dāng)下不論是宏觀還是基本面都對銅價上漲缺少強而有力的支撐，價格的快速上行的背后更多來自市場看漲情緒的充分釋放以及國內(nèi)外價差長期倒掛的修復(fù)，價格的快速突破的背后也存在較大的回落隱患下周作為元旦前最后三個交易日，行情在經(jīng)歷本周的瘋狂過后，市場的情緒回落也將在一定程度上影響價格的下一步走勢，現(xiàn)貨市場的強烈負(fù)反饋明顯，與之帶來的是高波動價格所帶來的行業(yè)風(fēng)險調(diào)整，年末市場的風(fēng)險較大，需要提防市場多頭止盈離場所帶來的價格快速下行。

周報

Mysteel：2025年12月22日銅產(chǎn)業(yè)早讀

銅精礦：2025年12月19日，中國銅冶煉廠代表與Antofagasta敲定2026年銅精礦長單加工費Benchmark為0美元/干噸與0美分/磅較2025年銅精礦加工費長單Benchmark則為21.25美元/干噸與2.125美分/磅有大幅下降，近期干凈銅精礦現(xiàn)貨TC主流成交價格下跌至-40中位美元/干噸，預(yù)計后期現(xiàn)貨市場TC仍維持-40中位附近運行 電解銅：上周銅價高位震蕩運行，下游企業(yè)接貨情緒仍較為疲弱，市場消費有限，同時隨著交割換月后，部分持貨商存年末回款換現(xiàn)需求，周內(nèi)積極降價甩貨，上海市場現(xiàn)貨升水反轉(zhuǎn)，大部分時間現(xiàn)貨基本運行于貼200~貼100元/噸附近，且周尾現(xiàn)貨貼水仍表現(xiàn)擴大趨勢。

行情簡評

Mysteel快訊：2025年12月12日進口粗銅加工費(周)

本周（12.05-12.12）97%進口粗銅加工費扣減95 - 100美元/噸，均價 97.5美元/噸，較上周持平。

進口粗銅加工費

Mysteel周報：現(xiàn)貨步入貼水行情 銅社庫累庫有限（12.12-12.19）

當(dāng)前的長單談判陷入較為僵持的局面，不論是礦端還是電解銅端，買賣雙方對價格的預(yù)期差較大，市場缺少實質(zhì)性的成交；不過考慮到這一點，市場冶煉廠一季度的生產(chǎn)需求較高，因此多數(shù)冶煉廠實際已經(jīng)完成一季度的原料采購與儲備，長單的結(jié)果對一季度的供需影響預(yù)計有限整體來看，當(dāng)前銅價存在一定的過熱狀態(tài)，價格的支撐力度有所減弱，后續(xù)價格的回調(diào)風(fēng)險有所增加，預(yù)計國內(nèi)銅價運行區(qū)間在90500-93500元/噸，LME銅期貨運行區(qū)間在11450-12100美元/噸，COMEX銅期貨運行區(qū)間在5.20-5.55美元/磅，海外價格表現(xiàn)依然更為堅挺，且海外依舊存在較大的風(fēng)險影響因素。

周報

Mysteel快訊：2025年12月5日進口粗銅加工費(周)

進口粗銅加工費