Mysteel調(diào)研：五一假期電池廠延長放假時間 鉛冶煉廠減產(chǎn)&檢修持續(xù)

五一假期臨近，疊加“反向開票”政策施行，市場對鉛產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)生產(chǎn)安排、備貨等情況十分關(guān)注，對此Mysteel鉛團隊進行了相關(guān)調(diào)研，具體情況如下： 一、供應(yīng)端：原生及再生鉛企無放假計劃 供應(yīng)端：原生鉛及再生鉛企業(yè)無放假計劃，普遍以正常生產(chǎn)為主從往年的情況來看，五一假期期間企業(yè)也沒有停產(chǎn)放假的慣例但市場調(diào)研情況來看，4-5月常規(guī)檢修、生產(chǎn)減產(chǎn)的企業(yè)卻不在少數(shù)。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （1月12日-1月16日）

下游蓄電池企業(yè)開工逐漸恢復(fù)，但未能達到12月上旬的水平，因此近期以長單剛需拿貨為主，散單市場成交冷清，鉛廠成品累庫隨著基差逐漸擴大，企業(yè)選擇交倉，廠庫向社庫轉(zhuǎn)移，鉛錠社會庫存較前期增加明顯，但仍處于相對低位 本周鋅價盤面突破25000元/噸，滬鋅區(qū)間在23895-25650元/噸，倫鋅區(qū)間在3156-3355美元/噸當前鋅價處于震蕩高位，海外冶煉廠減產(chǎn)導(dǎo)致供應(yīng)緊張的局面仍然存在，而市場對中長期供應(yīng)過剩的擔憂持續(xù)發(fā)酵。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel年報：2026年再生鉛產(chǎn)能再釋放 行業(yè)集中度進一步提升

二是原料廢鉛蓄電池供應(yīng)緊俏，且采購價居高不下，冶煉虧損幅度不斷擴大，進一步打壓冶煉廠生產(chǎn)意愿，全國各地再生鉛企業(yè)普遍出現(xiàn)減產(chǎn)、停產(chǎn)現(xiàn)象，覆蓋面積及廣三是需求疲軟，下游鉛蓄電池企業(yè)接貨不積極，冶煉廠出貨受阻，成品鉛錠積壓四是部分再生鉛企業(yè)資金流緊張，主動選擇停產(chǎn)應(yīng)對，生產(chǎn)不穩(wěn)定此外危廢證到期停產(chǎn)換證、設(shè)備故障/年度常規(guī)檢修、環(huán)保督察等因素也是造成產(chǎn)量下滑的原因 四季度再生鉛產(chǎn)量出現(xiàn)明顯提升，11～12月產(chǎn)量均處于近7年來同期高位。

主編視角

Mysteel：滬鉛創(chuàng)8個月新低供需博弈加劇 后市如何演繹

3、下游開工率表現(xiàn)下滑 月初部分下游反映年終沖量，開工率小幅抬升，但據(jù)市場信息反饋近期下游大型鉛蓄電池企業(yè)有減產(chǎn)計劃一方面，終端需求轉(zhuǎn)淡，無明顯旺季支撐，新電池銷售受阻；另一方面，當前正值長單洽談關(guān)鍵期，不排除企業(yè)在年度采購合同談判前，通過減少現(xiàn)貨采購和生產(chǎn)，向鉛冶煉廠施壓，爭取更低的長單價格或更優(yōu)惠的條款。

主編視角

廣州期貨：短期鉛價震蕩承壓

鉛：負反饋壓力下，短期鉛價震蕩承壓 原料方面，冶煉廠對廢電瓶壓價，負反饋壓力下廢電瓶價格下跌，回收商畏跌積極拋售，再生鉛原料到貨情況邊際好轉(zhuǎn)，部分回收商將庫存出完后停收觀望，預(yù)計產(chǎn)廢量偏緊情況下廢電瓶價格繼續(xù)下跌空間并不大供應(yīng)方面，原生鉛整體供應(yīng)變化量不大，再生鉛煉企在明顯虧損狀態(tài)下復(fù)產(chǎn)意愿不足，延續(xù)減產(chǎn)狀態(tài)需求方面，下游電池廠以逢低剛需采購為主，部分電池廠月底計劃放假，預(yù)計鉛市需求維持疲弱。

期貨公司評論

廣州期貨：負反饋壓力下，短期鉛價震蕩承壓

鉛：負反饋壓力下，短期鉛價震蕩承壓 原料方面，冶煉廠對廢電瓶壓價，負反饋壓力下廢電瓶價格下跌，回收商畏跌積極拋售，再生鉛原料到貨情況邊際好轉(zhuǎn)，部分回收商將庫存出完后停收觀望，預(yù)計產(chǎn)廢量偏緊情況下廢電瓶價格繼續(xù)下跌空間并不大供應(yīng)方面，原生鉛整體供應(yīng)變化量不大，再生鉛煉企在明顯虧損狀態(tài)下復(fù)產(chǎn)意愿不足，延續(xù)減產(chǎn)狀態(tài)需求方面，下游電池廠以逢低剛需采購為主，部分電池廠月底計劃放假，預(yù)計鉛市需求維持疲弱。

期貨公司評論

Mysteel周報：節(jié)后訂單欠佳 再生鉛企業(yè)成品累庫（4.30-5.9）

鉛價窄幅震蕩，市場廢電瓶貨源流通量不多，冶煉廠到貨情況不理想，且大幅度虧損已一月有余，再生鉛企業(yè)減產(chǎn)范圍擴大，停產(chǎn)企業(yè)增多，再生鉛持貨商鮮有報價，個別企業(yè)報貼水50元/噸至平水出廠，跟電解鉛相比沒有價格優(yōu)勢，電池廠剛需下優(yōu)先考慮采購電解鉛，煉企出貨不暢，廠內(nèi)成品鉛錠有累庫趨勢據(jù)5月9日Mysteel調(diào)研周度小樣本數(shù)據(jù)顯示成品庫存為1.98萬噸，較上期數(shù)據(jù)增加0.42萬噸 【下周預(yù)測】 消費疲軟，電池廠提產(chǎn)意愿不強，再生鉛企業(yè)出貨受阻，加之原料難采、生產(chǎn)虧損，預(yù)計下周再生鉛企業(yè)減停產(chǎn)范圍及幅度將再度擴大。

周報

Mysteel周報：再生鉛減產(chǎn)擴大 市場成交清淡（4.18-4.25）

本周再生鉛企業(yè)因原料緊張問題擴大減產(chǎn)力度及范圍，內(nèi)蒙古、寧夏等地個別企業(yè)停產(chǎn)，鉛錠供應(yīng)下滑，在原料廢電瓶難以及時得到補充的情況，冶煉廠存惜售情緒，報價減少，且價格堅挺，河南、安徽、湖南等地區(qū)普遍報貼水50元/噸至平水出廠，跟電解鉛價格相比暫無優(yōu)勢，電池廠剛需下偏向采購電解鉛以及長單提貨 【下周預(yù)測】 近日再生鉛冶煉廠原料到貨雖有改善，但仍不足以滿足生產(chǎn)需求，且部分企業(yè)原料庫存天數(shù)降至5天以內(nèi)，預(yù)計下周減停產(chǎn)范圍或繼續(xù)擴大。

周報

Mysteel周報：蓄企逢低補庫 原生鉛周內(nèi)交投一般 （4.11-4.18)

湖南地區(qū)升水也有所下調(diào)，周初煉企普遍對鉛現(xiàn)貨均價報至升水50元/噸-60元/噸出廠，而周五升水下調(diào)至30-50元/噸出廠，且反饋下游壓價情緒偏重此外Mysteel4月18日最新統(tǒng)計濟源廠庫為4900噸，較上周環(huán)比增加1300噸 【下周預(yù)測】 冶煉廠生產(chǎn)方面，河南、青海、江西仍存有企業(yè)檢修及減量生產(chǎn)致使供應(yīng)表現(xiàn)下滑，而需求端方面下游存蓄企反饋訂單一般，個別蓄企后續(xù)表示減產(chǎn)計劃需進一步驗證，短期供需或呈現(xiàn)雙弱局面，近期再生端原料廢電池支撐較為穩(wěn)固，鉛價或處于高位震蕩局面。

周報

本周（3月8日-3月14日）有色金屬價格上漲

西南電解鋁復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進中，供應(yīng)端增量有限海外俄鋁出口以原鋁為主，流向國內(nèi)散單后續(xù)或受到影響，但俄鋁發(fā)往國內(nèi)以長協(xié)為主，后續(xù)從俄羅斯進口原鋁量波動有限，目前進口窗口依然處于關(guān)閉狀態(tài)全國鋁錠社會庫存拐點已至，去庫節(jié)點超市場預(yù)期本周鉛價偏強運行，疊加近期下游電池廠采購積極性較上周稍有變差，原生鉛企鉛錠出貨不佳，多選擇交付倉庫，此外下半月再生鉛產(chǎn)量提量沖擊，預(yù)計下周鉛錠社會庫存仍有增加本周鋅價震蕩偏強美國關(guān)稅政策繼續(xù)影響市場情緒，LME日注銷倉單明顯提升至6萬噸以上，且4月開始Nyrstar的Hobart冶煉廠將減產(chǎn)25%，利好鋅價。

有色指數(shù)評述

Mysteel周報：下游長單提貨為主 周內(nèi)電解鉛散單走貨一般（1.10-1.17）

湖南市場冶煉廠周內(nèi)報價對現(xiàn)貨價格升水下調(diào)明顯，由周初對現(xiàn)貨升水220/噸出廠降至周末升水125元/噸出廠本周供應(yīng)端：湖南A企正值檢修階段，鮮有產(chǎn)量貢獻湖南B企預(yù)計下周檢修結(jié)束，恢復(fù)生產(chǎn)云南A企近日已開始設(shè)備檢修，預(yù)計月底恢復(fù)需求端：蓄企開工暫穩(wěn)，部分中小企業(yè)陸續(xù)進入假期，周內(nèi)整體蓄企接貨備庫情緒市場反饋表現(xiàn)偏弱，僅個別企業(yè)少量按需接貨 蓄企長單接貨積極 北方企業(yè)廠庫繼續(xù)下滑 周內(nèi)散單現(xiàn)貨市場方面因個別大型電池廠減產(chǎn)，散單交易表現(xiàn)一般，下游蓄企鉛錠補庫偏向長單提貨，其中河南地區(qū)濟源廠庫繼續(xù)下滑，環(huán)比上周下降2500噸。

周報

Mysteel周報：鉛價震蕩走弱 周內(nèi)電解鉛長單交易為主（1.3-1.10）

湖南市場冶煉廠周內(nèi)報價對現(xiàn)貨價格升水表現(xiàn)下調(diào)，由周初對現(xiàn)貨升水220-300元/噸出廠降至周末升水200-260元/噸出廠本周供應(yīng)端：廣東、湖南兩企正值檢修階段，周內(nèi)仍鮮有增量貢獻云南某企計劃月中旬進行10天設(shè)備檢修此外云南、湖南等地有煉企計劃在1月中下旬停產(chǎn)放假檢修，預(yù)計節(jié)后恢復(fù)需求端：蓄企開工暫穩(wěn)，部分中小企業(yè)下周陸續(xù)進入假期，周內(nèi)整體蓄企備貨情緒市場反饋表現(xiàn)一般 下游備庫體現(xiàn) 部分企業(yè)廠庫下滑 周內(nèi)散單現(xiàn)貨市場方面因個別大型電池廠減產(chǎn)，整周散單交易表現(xiàn)一般，且疊加煉企報價堅挺，下游蓄企鉛錠補庫偏向長單提貨，其中河南地區(qū)濟源廠庫下滑明顯，環(huán)比上周下降達13200噸，山東市場也有存企業(yè)外欠單。

周報

Mysteel周報：鉛價震蕩偏強 再生鉛市場活躍度降低（11.22-11.29）

【下周預(yù)測】 鉛價高位震蕩，再生冶煉利潤好轉(zhuǎn)，冶煉廠生產(chǎn)積極性較高，供應(yīng)端有增量預(yù)期；下游消費暫穩(wěn)，但市場傳言部分大型電池廠有減產(chǎn)意愿，下周需關(guān)注具體動向

周報

Mysteel周報：原生鉛周內(nèi)交投氛圍尚可 （10.25-11.1）

供應(yīng)端：河南市場某企因原料礦品位問題，生產(chǎn)表現(xiàn)有所小減內(nèi)蒙某企10月底生產(chǎn)檢修，預(yù)計11月中旬恢復(fù)生產(chǎn)此外周內(nèi)濟源煉廠廠庫環(huán)比變化不大，后續(xù)臨近交割廠庫或移庫至鉛錠倉單，將有下滑趨勢需求端：下游電池廠維持長單提貨為主 【下周預(yù)測】 近期季節(jié)性寒冷天氣影響對鉛酸電池消費有一定抑制，市場反饋部分大型電池廠訂單仍未好轉(zhuǎn)，整體下游消費或難以支撐鉛價上方空間，而近期北方再生冶煉廠因環(huán)保影響，部分園區(qū)反饋有減產(chǎn)現(xiàn)象，再生供應(yīng)表現(xiàn)下滑，短期鉛價或維持區(qū)間震蕩運行。

周報

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告 （9月2日-9月6日）

本周國內(nèi)鋁現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)較好，帶動鋁錠社會庫存去化，滬鋁跟隨倫鋁下跌為主但幅度較為有限，鋁錠進口虧損如期收窄，基差貼水情況有所緩解 鉛：本周鉛價偏弱震蕩供應(yīng)端，湖南冶煉廠鉛錠庫存減少，部分煉企檢修恢復(fù)生產(chǎn)，鉛價下跌江西冶煉廠惜售情緒加劇囤貨交倉為主需求端，下游電池廠消費平平接貨意愿不佳，逢低接貨維持剛需 鋅：本周鋅價明顯下行，宏觀衰退情緒上升，OZ礦投產(chǎn)增強市場對礦端供應(yīng)的預(yù)期，而聯(lián)合減產(chǎn)尚無較大的消息，下游消費有限，因此鋅價承壓。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（8月31日-9月6日）有色金屬價格下跌

本周國內(nèi)鋁現(xiàn)貨市場成交表現(xiàn)較好，帶動鋁錠社會庫存去化，滬鋁跟隨倫鋁下跌為主但幅度較為有限，鋁錠進口虧損如期收窄，基差貼水情況有所緩解本周鉛價偏弱震蕩供應(yīng)端，湖南冶煉廠鉛錠庫存減少，部分煉企檢修恢復(fù)生產(chǎn)，鉛價下跌江西冶煉廠惜售情緒加劇囤貨交倉為主需求端，下游電池廠消費平平接貨意愿不佳，逢低接貨維持剛需本周鋅價明顯下行，宏觀衰退情緒上升，OZ礦投產(chǎn)增強市場對礦端供應(yīng)的預(yù)期，而聯(lián)合減產(chǎn)尚無較大的消息，下游消費有限，因此鋅價承壓。

有色指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （9月2日-9月6日）

供應(yīng)端，湖南冶煉廠鉛錠庫存減少，部分煉企檢修恢復(fù)生產(chǎn)，鉛價下跌江西冶煉廠惜售情緒加劇囤貨交倉為主需求端，下游電池廠消費平平接貨意愿不佳，逢低接貨維持剛需 本周鋅價明顯下行，宏觀衰退情緒上升，OZ礦投產(chǎn)增強市場對礦端供應(yīng)的預(yù)期，而聯(lián)合減產(chǎn)尚無較大的消息，下游消費有限，因此鋅價承壓礦端供應(yīng)依舊緊張，國內(nèi)加工費出現(xiàn)下調(diào)社會庫存小幅增加，但是本周升貼水明顯上漲，反應(yīng)出的是當前下跌區(qū)間內(nèi)下游采買積極性不高，然而貿(mào)易商存挺價情緒。

產(chǎn)業(yè)分析

本周（8月17日-8月23日）有色金屬價格漲跌不一

鋁加工廠訂單及產(chǎn)量邊際窄幅提升本周鉛價偏弱震蕩運行，期現(xiàn)價差倒掛，下游電池廠逢低接倉單備庫為主，本周鉛錠社會庫存大幅減少再生鉛方面，下游蓄企因終端需求低迷，成品電池累積，多數(shù)企業(yè)開工率近期均呈現(xiàn)不同程度下滑，進口鉛錠的陸續(xù)到港對部分市場仍有一定沖擊本周因外部風險繼續(xù)降溫以及海外宏觀利好，鋅價震蕩上行，鋅煉廠鋅錠成品和庫存社會庫存都周環(huán)比小幅減少當前鋅市場處于供需雙弱的局面，季度會議后冶煉廠減產(chǎn)或有所增大。

有色指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月19日-8月23日）

鋁加工廠訂單及產(chǎn)量邊際窄幅提升 本周鉛價偏弱震蕩運行，期現(xiàn)價差倒掛，下游電池廠逢低接倉單備庫為主，本周鉛錠社會庫存大幅減少再生鉛方面，下游蓄企因終端需求低迷，成品電池累積，多數(shù)企業(yè)開工率近期均呈現(xiàn)不同程度下滑，進口鉛錠的陸續(xù)到港對部分市場仍有一定沖擊 本周因外部風險繼續(xù)降溫以及海外宏觀利好，鋅價震蕩上行，鋅煉廠鋅錠成品和庫存社會庫存都周環(huán)比小幅減少當前鋅市場處于供需雙弱的局面，季度會議后冶煉廠減產(chǎn)或有所增大。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel解讀：7月鉛錠進口量大增 環(huán)比增幅超200%

較2023年同期下降18650.367噸，同比下降92.53%2024年1-7月鉛錠出口總量為20586.353噸，較2023年同期減少77553.563噸，降幅79.02%2024年1-7月我國鉛錠凈進口量為29220.617噸，凈進口量表現(xiàn)趨增大體從今年5月份開始，主要因為國內(nèi)5-7月份冶煉廠因原料、檢修等問題減產(chǎn)，供應(yīng)失衡，疊加7月份鉛價進口窗口大開，進口鉛逐步流入國內(nèi)市場所致 數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署、鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 分國別來看，7月中國鉛錠主要出口國家及地區(qū)主要為越南、馬來西亞，以上2個國家及地區(qū)出口量近千噸，分別為892.42噸、478.999噸，合計占比91.09%，其次便是吉布提、俄羅斯聯(lián)邦、老撾等國家，出口量在100噸以下，整體國內(nèi)鉛錠出口地區(qū)結(jié)構(gòu)仍集中在越南、馬來西亞等東南亞地區(qū)國家，與來自國內(nèi)電池廠海外建立生產(chǎn)基地所需保持一致。

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