【證券日報】金銀銅錫等多種有色金屬價格強(qiáng)勢上行

” 武澤偉表示，2026年，不同種類的有色金屬漲幅分化與波動加劇是大概率事件分化的根源在于各品種驅(qū)動邏輯不同，貴金屬主要受貨幣與避險情緒主導(dǎo)，而銅、錫等更依賴人工智能、新能源等產(chǎn)業(yè)需求的兌現(xiàn)強(qiáng)度，鋁、鋅等則同時面臨傳統(tǒng)需求拖累與新興領(lǐng)域需求釋放同時，宏觀政策、地緣政治事件以及產(chǎn)業(yè)鏈庫存都可能在不同階段放大價格的波動性

媒體報道

Mysteel日報：全國建筑鋼材價格穩(wěn)中偏強(qiáng)運行 市場情緒有所提振

2、唐山遷安普方坯資源出廠含稅上調(diào)20，報2950（元/噸） 3、截至1月29日收盤，螺紋鋼2605收3157元/噸，漲1.12%；熱卷2605收3308元/噸，漲0.79%；鐵礦石2605收798.5元/噸，漲1.78% 4、倫敦金屬交易所(LME)金屬普漲，多個品種價格創(chuàng)新高，三個月期銅漲7.05%，報14009.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鉛漲1.56%，報2048.5美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期錫漲2.32%，報57250.0美元/噸；倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋅漲2.87%，報3460.5美元/噸。

日報

12月內(nèi)蒙古鋼材價格略有下降

環(huán)比，銅、鋁價格分別上漲8.08%、3.18%，鉛價格略降0.69%；同比，銅、鋁分別上漲24.50%、8.40%，鉛略降0.47% 鋅（0#鋅錠）、錫（1#錫錠）、鎳（1#）12月平均銷售價格分別為每噸23618.33元、327375.00元、126241.67元環(huán)比，鋅、錫、鎳價格分別上漲2.99%、11.97%、1.71%；同比，錫價格上漲31.67%，鋅、鎳價格分別下降10.12%、3.81%。

鋼材

Mysteel月報：12月Mysteel有色金屬價格指數(shù)環(huán)比上漲5.23%

一、有色金屬價格指數(shù)運行回顧 12月Mysteel有色金屬價格指數(shù)46519.90元/噸，環(huán)比上漲5.23%，同比上漲13.33%環(huán)比來看，除鉛1個品種價格指數(shù)下跌，其余銅、鋁、鎳、錫、鋅5個品種價格指數(shù)延續(xù)上漲態(tài)勢同比，銅、鋁、錫3個品種價格指數(shù)上漲，鉛、鎳、鋅3個品種價格指數(shù)下跌。

指數(shù)分析

新華財經(jīng)：多重因素共同推動 倫銅價格創(chuàng)歷史新高

英國關(guān)鍵礦產(chǎn)情報中心（CMIC）指出，隨著英國向綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，英國對鋰、鎳等關(guān)鍵礦物的需求將激增在26種關(guān)鍵礦產(chǎn)中，英國有18種具有很高的供應(yīng)中斷風(fēng)險，這使英國經(jīng)濟(jì)處于脆弱狀態(tài) 在倫敦金屬交易所，本周以來的5日和6日，基本金屬價格連續(xù)兩天全線上漲5日，銅價上漲4.96%，鋁價上漲2.47%，鎳價上漲2.79%，鉛價上漲1.15%，錫價上漲5.32%，鋅價上漲2.59%6日，銅價上漲2.02%，鋁價上漲1.56%，鎳價上漲8.39%，鉛價上漲2.35%，錫價上漲4.79%，鋅價上漲1.58%。

國內(nèi)資訊

銅、鋁、鋅、鎳、錫、鉛，全面大漲

銅、鋁、鋅、鎳、錫、鉛——隨著LME主要追蹤的六大工業(yè)金屬價格在周二全面上漲，全球金融市場在新年伊始正再度刮起一輪猛烈的“金屬旋風(fēng)”…… 行情數(shù)據(jù)顯示，LME期銅周二進(jìn)一步創(chuàng)下了紀(jì)錄新高，LME期鎳更是一度跳漲逾10%至19個月最高，因供應(yīng)擔(dān)憂助推了工業(yè)金屬的漲勢 周二漲幅最猛烈的品種當(dāng)屬“妖鎳”。

國內(nèi)資訊

Mysteel：2025年鋅行業(yè)年終盤點（大事記）

交易價格為606.76億元 12月11日，倫敦金屬交易所（LME）數(shù)據(jù)顯示，鉛庫存減少75噸，錫庫存增加40噸，鋁庫存減少2050噸，鎳庫存減少240噸，鋅庫存增加550噸，銅庫存增加875噸。

主編視角

Mysteel解讀：美委地緣政治沖突對中國部分有色金屬影響淺析

美東時間1月3日凌晨，美方發(fā)動軍事行動抓走委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅及其妻子，引發(fā)市場擔(dān)憂此次事件對有色金屬市場影響更多體現(xiàn)在情緒方面，對基本面影響較為有限 受地緣政治沖突加劇影響，市場避險情緒顯著升溫，推動貴金屬板塊在元旦假期結(jié)束后迎來強(qiáng)勢上漲截至1月6日收盤，上海期貨交易所黃金主力合約報收于每克1004.98元，白銀主力合約亦收漲至每千克19452元，較節(jié)前分別上漲2.8%與13.93%。

主編視角

Mysteel：12月大宗商品價格指數(shù)下跌，后期或窄幅震蕩

2025年12月份，六大基本金屬價格多數(shù)上漲，其中錫價漲幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年12月末價格98825元/噸，11月末價格87230元/噸；A00電解鋁2025年12月末價格22460元/噸，11月末價格21440元/噸；1#鉛錠2025年12月末價格17075元/噸，11月末價格17000元/噸；0#鋅錠2025年12月末價格23450元/噸，11月末價格22460元/噸；1#錫錠2025年12月末價格327000元/噸，11月末價格300000元/噸；1#電解鎳2025年12月末價格141900元/噸，11月末價格122150元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel鋰電早讀：電池級碳酸鋰晚盤市場價上調(diào)，鋰礦石港口價格上漲（12月29日）

行情演變的核心矛盾將聚焦于下游三元材料企業(yè)的備貨節(jié)奏與價格承受力——若年前采購需求能夠有效承接成本傳導(dǎo)，硫酸鎳價格將打開上行空間；若下游接受度不足，市場則可能進(jìn)入高位僵持狀態(tài)整體來看，1月硫酸鎳價格底部支撐較為明確，呈現(xiàn)易漲難跌格局 ▌Mysteel調(diào)研 點擊查閱昨日市場>> ▌期貨市場 ◎【12月26日SHFE基本金屬倉單變化情況】銅倉單減少436噸至58647噸；鋁倉單增加301噸至77059噸；鋅倉單增加756噸至42075噸；鉛倉單增加101噸至11558噸；鎳倉單減少300噸至37527噸；錫倉單減少184噸至7969噸。

熱點聚焦

Mysteel解讀：12月制造業(yè)PMI至擴(kuò)張區(qū)間 銅鋅社會庫存表現(xiàn)分化

12月中央政治局以及中央經(jīng)濟(jì)工作會議的召開使得市場情緒向好，加之“反內(nèi)卷”政策對部分大宗商品價格的正向影響仍存，因此12月PPI預(yù)計保持同、環(huán)比小幅改善趨勢有色金屬方面，受到市場情緒提振12月多數(shù)品種上漲據(jù)Mysteel統(tǒng)計上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價，12月電解銅上漲2.87%；電解鋁（A00）上漲0.91%；鉛錠（1#）下降0.95%；鋅錠（0#）上漲0.72%；錫錠（1#）上漲5.44%；電解鎳（1#）上漲0.76%。

主編視角

Mysteel鋰電早讀：電解鈷價格上漲14528元 碳酸鋰價格小幅回落（12月26日）

整體來看，1月硫酸鎳價格底部支撐較為明確，呈現(xiàn)易漲難跌格局 ▌Mysteel調(diào)研 點擊查閱昨日市場>> ▌期貨市場 ◎ 12月25日SHFE基本金屬倉單變化情況：銅倉單增加6861噸至59083噸；鋁倉單增加322噸至76758噸；鋅倉單減少1092噸至41319噸；鉛倉單減少900噸至11457噸；鎳倉單減少601噸至37827噸；錫倉單減少178噸至8153噸。

熱點聚焦

Mysteel月報：11月Mysteel有色金屬價格指數(shù)環(huán)比上漲0.46%

同比，銅、鋁、鉛、錫4個品種價格指數(shù)上漲，鎳和鋅2個品種價格指數(shù)下跌 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、細(xì)分品種分析 1、銅 宏觀與基本面博弈，銅價高位震蕩。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：11月社融信貸表現(xiàn)分化 12月有色庫存變動不一

后續(xù)來看，短期內(nèi)電解銅、錫錠社會庫存在價格保持高位、市場消費改善有限的情況下預(yù)計仍有上漲空間而鋅錠社會庫的下降趨勢預(yù)計仍將延續(xù)，主要受供應(yīng)縮減以及鋅錠出口的影響

主編視角

Mysteel：11月大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或漲勢放緩

2025年11月份，六大基本金屬價格多數(shù)上漲，其中錫價漲幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年11月末價格87230元/噸，10月末價格87495元/噸；A00電解鋁2025年11月末價格21440元/噸，10月末價格21270元/噸；1#鉛錠2025年11月末價格17000元/噸，10月末價格17200元/噸；0#鋅錠2025年11月末價格22460元/噸，10月末價格22340元/噸；1#錫錠2025年11月末價格300000元/噸，10月末價格284250元/噸；1#電解鎳2025年11月末價格122150元/噸，10月末價格123350元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：11月制造業(yè)PMI小幅回暖 出口促進(jìn)銅鋅庫存減少

由于外貿(mào)環(huán)境的好轉(zhuǎn)加上美聯(lián)儲降息預(yù)期的刺激，11月宏觀情緒較為積極，同時國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策也對價格產(chǎn)生了正向影響，因此預(yù)計11月PPI可能環(huán)比小幅改善11月有色金屬價格較為強(qiáng)勢，多數(shù)品種上漲，受到宏觀情緒改善等積極因素的影響據(jù)Mysteel統(tǒng)計，11月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價以上漲為主，其中，電解銅上漲0.26%；電解鋁（A00）上漲2.35%；鉛錠（1#）上漲0.74%；鋅錠（0#）上漲1.92%；錫錠（1#）上漲2.75%；電解鎳（1#）下跌1.81%。

主編視角

Mysteel月報：10月Mysteel有色金屬價格指數(shù)環(huán)比上漲4.06%

一、有色金屬價格指數(shù)運行回顧 10月Mysteel有色金屬價格指數(shù)44006.97元/噸，環(huán)比上漲4.06%，同比上漲4.84%環(huán)比來看，除鎳1個品種價格指數(shù)下跌外，其余銅、鋁、鉛、錫、鋅5個品種價格指數(shù)均呈現(xiàn)上漲態(tài)勢同比，銅、鋁、鉛、錫4個品種價格指數(shù)上漲，鎳和鋅2個品種價格指數(shù)下跌 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 二、細(xì)分品種分析 1. 銅 宏觀利好推動，銅價持續(xù)上漲創(chuàng)年內(nèi)新高。

有色指數(shù)評述

Mysteel解讀：10月社融信貸規(guī)?？s減 11月有色庫存變動預(yù)計放緩

需求方面，雖然部分時段價格下跌導(dǎo)致下游企業(yè)剛需補貨意愿增加，但價格高位仍對企業(yè)采購需求意愿釋放有所抑制，因此電解銅、錫錠、鋅錠社會庫存下降幅度也較為有限據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)，電解銅11月13日社會庫存為19.80萬噸，較11月3日下降8000噸11月13日，鋅錠社會庫存為16.07萬噸，較11月3日下降1889噸錫錠社會庫存由10月末的7698噸降至11月7日的7288噸然而，進(jìn)入11月中旬錫價漲幅較大導(dǎo)致冶煉廠出貨意愿較高，因此，11月14日中國錫錠社會庫存由降轉(zhuǎn)增，周環(huán)比增加646噸至7934噸。

主編視角

Mysteel：重磅！有色金屬行業(yè)朋友圈線下齊聚“2025年有色金屬產(chǎn)業(yè)年會”參會企業(yè)大揭曉！

本次會議匯聚國內(nèi)外冶煉企業(yè)、貿(mào)易商、終端用戶及金融機(jī)構(gòu)代表，圍繞價格走勢、供應(yīng)鏈優(yōu)化、綠色轉(zhuǎn)型等熱點議題展開深度研討 以下為本次會議部分參會企業(yè)名單（名單持續(xù)更新中......) 會議聯(lián)系人： 總負(fù)責(zé)人 高晨曦 18101067550 銅：全長煜 18170070617 鉛：陳標(biāo)標(biāo) 15579165181 鋅：宮向汝19276053513 錫：丁文強(qiáng)18162125586 。

會議預(yù)告

Mysteel：10月大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或震蕩偏強(qiáng)

2025年10月份，六大基本金屬價格多數(shù)上漲，其中銅價漲幅最大 國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年10月末價格87495元/噸，9月末價格79370元/噸；A00電解鋁2025年10月末價格21270元/噸，9月末價格20730元/噸；1#鉛錠2025年10月末價格17200元/噸，9月末價格16725元/噸；0#鋅錠2025年10月末價格22340元/噸，9月末價格22030元/噸；1#錫錠2025年10月末價格284250元/噸，9月末價格272500元/噸；1#電解鎳2025年10月末價格123350元/噸，9月末價格123520元/噸。

指數(shù)分析