江西銅業(yè)：與兵工物資簽訂合作框架協(xié)議

計價辦法：鋅錠購銷價格＝當月上海金屬期貨交易所點價/結算價＋鋅錠的升貼水 （6）錫錠甲方或其附屬公司根據(jù)乙方或其附屬公司的要求，向乙方或其附屬公司供應錫錠計價辦法：錫錠購銷價格＝當月上海金屬期貨交易所點價/結算價＋錫錠的升水 （7）貴金屬、鉑族金屬和錸、鉬等稀散金屬甲方或其附屬公司根據(jù)乙方或其附屬公司的要求，向乙方或其附屬公司供應鉑族金屬和錸、鉬等稀散金屬 計價方法：根據(jù)雙方商議定價。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel解讀：滬鋅沖破25000高位的成因博弈與未來走向

滬鋅盤面沖破25000元/噸關口，整體呈震蕩上漲趨勢當日，Mysteel上海市場鋅錠現(xiàn)貨價格為25420元/噸，較上一個交易日漲780元/噸 短期供應緊張是推高價格的核心動力由于LME庫存仍處低位，疊加今日LME公布取消KZ、YP高純鋅交倉品牌，LME盤面多日上漲助推滬鋅沖高，內(nèi)外價差收窄，受有色金屬集體狂歡的影響，鋅對銅鋁估值的修復，且海外冶煉端干擾未完全解除，鋅價仍有支撐力。

主編視角

Mysteel解讀：12月制造業(yè)PMI至擴張區(qū)間 銅鋅社會庫存表現(xiàn)分化

12月中央政治局以及中央經(jīng)濟工作會議的召開使得市場情緒向好，加之“反內(nèi)卷”政策對部分大宗商品價格的正向影響仍存，因此12月PPI預計保持同、環(huán)比小幅改善趨勢有色金屬方面，受到市場情緒提振12月多數(shù)品種上漲據(jù)Mysteel統(tǒng)計上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價，12月電解銅上漲2.87%；電解鋁（A00）上漲0.91%；鉛錠（1#）下降0.95%；鋅錠（0#）上漲0.72%；錫錠（1#）上漲5.44%；電解鎳（1#）上漲0.76%。

主編視角

Mysteel：12月大宗商品價格指數(shù)下跌，后期或窄幅震蕩

2025年12月份，六大基本金屬價格多數(shù)上漲，其中錫價漲幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年12月末價格98825元/噸，11月末價格87230元/噸；A00電解鋁2025年12月末價格22460元/噸，11月末價格21440元/噸；1#鉛錠2025年12月末價格17075元/噸，11月末價格17000元/噸；0#鋅錠2025年12月末價格23450元/噸，11月末價格22460元/噸；1#錫錠2025年12月末價格327000元/噸，11月末價格300000元/噸；1#電解鎳2025年12月末價格141900元/噸，11月末價格122150元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel：11月大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或漲勢放緩

2025年11月份，六大基本金屬價格多數(shù)上漲，其中錫價漲幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年11月末價格87230元/噸，10月末價格87495元/噸；A00電解鋁2025年11月末價格21440元/噸，10月末價格21270元/噸；1#鉛錠2025年11月末價格17000元/噸，10月末價格17200元/噸；0#鋅錠2025年11月末價格22460元/噸，10月末價格22340元/噸；1#錫錠2025年11月末價格300000元/噸，10月末價格284250元/噸；1#電解鎳2025年11月末價格122150元/噸，10月末價格123350元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：11月制造業(yè)PMI小幅回暖 出口促進銅鋅庫存減少

由于外貿(mào)環(huán)境的好轉加上美聯(lián)儲降息預期的刺激，11月宏觀情緒較為積極，同時國內(nèi)“反內(nèi)卷”政策也對價格產(chǎn)生了正向影響，因此預計11月PPI可能環(huán)比小幅改善11月有色金屬價格較為強勢，多數(shù)品種上漲，受到宏觀情緒改善等積極因素的影響據(jù)Mysteel統(tǒng)計，11月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價以上漲為主，其中，電解銅上漲0.26%；電解鋁（A00）上漲2.35%；鉛錠（1#）上漲0.74%；鋅錠（0#）上漲1.92%；錫錠（1#）上漲2.75%；電解鎳（1#）下跌1.81%。

主編視角

Mysteel解讀：10月制造業(yè)PMI低于預期 11月銅鋅庫存或減少

但是，受到美聯(lián)儲降息等積極宏觀因素以及供應擾動的影響，10月有色金屬價格較為強勢，多數(shù)品種上漲據(jù)Mysteel統(tǒng)計，10月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價以上漲為主，其中，電解銅上漲6.95%；電解鋁（A00）上漲1.25%；鉛錠（1#）上漲1.14%；鋅錠（0#）上漲0.38%；錫錠（1#）上漲3.9%；電解鎳（1#）下跌0.03% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 庫存方面，10月份原材料庫存指數(shù)為47.3%，環(huán)比下跌1.2個百分點，產(chǎn)成品庫存指數(shù)也環(huán)比下跌0.1個百分點至48.1%。

主編視角

Mysteel：10月大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或震蕩偏強

2025年10月份，六大基本金屬價格多數(shù)上漲，其中銅價漲幅最大 國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年10月末價格87495元/噸，9月末價格79370元/噸；A00電解鋁2025年10月末價格21270元/噸，9月末價格20730元/噸；1#鉛錠2025年10月末價格17200元/噸，9月末價格16725元/噸；0#鋅錠2025年10月末價格22340元/噸，9月末價格22030元/噸；1#錫錠2025年10月末價格284250元/噸，9月末價格272500元/噸；1#電解鎳2025年10月末價格123350元/噸，9月末價格123520元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：9月制造業(yè)PMI改善有限 10月銅鋅庫存或增加

但是9月受到美聯(lián)儲降息等積極宏觀因素的影響，有色金屬價格較為強勢，多數(shù)品種上漲據(jù)Mysteel統(tǒng)計，9月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價以上漲為主，其中，電解銅上漲2.12%；電解鋁（A00）上漲0.53%；鉛錠（1#）上漲0.83%；鋅錠（0#）下跌1.25%；錫錠（1#）上漲1.41%；電解鎳（1#）上漲0.51% 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 庫存方面，9月份原材料庫存指數(shù)為48.5%，環(huán)比上漲0.5個百分點，產(chǎn)成品庫存指數(shù)也環(huán)比增加1.4個百分點至48.2%。

主編視角

Mysteel：9月大宗商品價格指數(shù)下跌，后期漲跌空間或不大

2025年9月份，六大基本金屬價格多數(shù)上漲，其中銅價漲幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年9月末價格79370元/噸，8月末價格79370元/噸；A00電解鋁2025年9月末價格20730元/噸，8月末價格20730元/噸；1#鉛錠2025年9月末價格16725元/噸，8月末價格16725元/噸；0#鋅錠2025年9月末價格22030元/噸，8月末價格22030元/噸；1#錫錠2025年9月末價格272500元/噸，8月末價格272500元/噸；1#電解鎳2025年9月末價格123520元/噸，8月末價格123520元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel：8月大宗商品價格指數(shù)上漲，后期或先抑后揚

2025年8月份，六大基本金屬價格漲跌不一，其中錫價漲幅最大、鉛價跌幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年8月末價格79370元/噸，7月末價格78680元/噸；A00電解鋁2025年8月末價格20730元/噸，7月末價格20580元/噸；1#鉛錠2025年8月末價格16725元/噸，7月末價格16700元/噸；0#鋅錠2025年8月末價格22030元/噸，7月末價格22350元/噸；1#錫錠2025年8月末價格272500元/噸，7月末價格265500元/噸；1#電解鎳2025年8月末價格123520元/噸，7月末價格122290元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：8月制造業(yè)PMI小幅改善 9月上旬銅鋅庫存或增加

8月“反內(nèi)卷”政策繼續(xù)支撐大宗商品價格，但是影響有所減少，預計8月PPI數(shù)據(jù)改善幅度較7月收窄據(jù)Mysteel統(tǒng)計，8月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價以下滑為主，其中，電解銅下跌0.44%；電解鋁（A00）下跌0.21%；鉛錠（1#）下跌0.74%；鋅錠（0#）下跌0.49%；錫錠（1#）上漲0.58%；電解鎳（1#）下跌0.11%，8月國內(nèi)宏觀利好減弱，部分品種的價格較7月高點有所回落 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 數(shù)據(jù)來源：Mysteel 庫存方面，8月份原材料庫存指數(shù)為48%，環(huán)比上漲0.3個百分點，產(chǎn)成品庫存指數(shù)則環(huán)比下降0.6個百分點至46.8%。

主編視角

Mysteel：7月大宗商品價格指數(shù)止跌反彈，后期或區(qū)間震蕩

2025年7月份，六大基本金屬價格均上漲，其中鋅價漲幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年7月末價格78680元/噸，6月末價格80000元/噸；A00電解鋁2025年7月末價格20580元/噸，6月末價格20750元/噸；1#鉛錠2025年7月末價格16700元/噸，6月末價格16950元/噸；0#鋅錠2025年7月末價格22350元/噸，6月末價格22510元/噸；1#錫錠2025年7月末價格265500元/噸，6月末價格267250元/噸；1#電解鎳2025年7月末價格122290元/噸，6月末價格123480元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel日報：銅價小幅回調 銅板帶成交提升有限

上海鋅錠貿(mào)易市場交投氛圍較上周略有改善，主因鋅價下行，疊加新長單周期開始，價格相對適中，下游接貨情緒略有改善，剛需補庫帶動鋅錠成交但由于上海庫存增量不顯，市場報價挺價情緒依舊較濃 五、市場熱點 據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2025年1-6月，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入45949.8億元，同比增長14.9%；營業(yè)成本43325.6億元，同比增長15.9%；利潤總額1583.1億元，同比增長7.8%。

行情簡評

Mysteel解讀：7月制造業(yè)PMI下滑 8月銅鋅庫存或出現(xiàn)分化

7月大宗商品價格普遍走強，“反內(nèi)卷”政策對價格產(chǎn)生了明顯的積極影響，原油價格雖下跌但未形成較大的拖累作用，預計7月PPI數(shù)據(jù)將邊際改善據(jù)Mysteel統(tǒng)計，7月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價皆呈上漲走勢，其中，電解銅上漲0.59%；電解鋁（A00）上漲0.82%；鉛錠（1#）上漲0.82%；鋅錠（0#）上漲0.42%；錫錠（1#）上漲1.23%；電解鎳（1#）上漲0.47%，7月宏觀方面存在利好，而且部分品種的LME市場出現(xiàn)了逼倉行情，導致價格普漲。

主編視角

Mysteel：6月大宗商品價格指數(shù)跌幅收窄，后期或區(qū)間震蕩

2025年6月份，六大基本金屬價格漲跌不一，其中鋁價漲幅最大，鎳價跌幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年6月末價格80000元/噸，5月末價格78260元/噸；A00電解鋁2025年6月末價格20750元/噸，5月末價格20280元/噸；1#鉛錠2025年6月末價格16950元/噸，5月末價格16400元/噸；0#鋅錠2025年6月末價格22510元/噸，5月末價格22850元/噸；1#錫錠2025年6月末價格267250元/噸，5月末價格252000元/噸；1#電解鎳2025年6月末價格123480元/噸，較5月末價格持平。

指數(shù)分析

Mysteel解讀：5月制造業(yè)PMI邊際好轉 6月銅鋅庫存有增長潛力

2025年5月價格指數(shù)尚未企穩(wěn)，其中原材料購進價格指數(shù)環(huán)比下跌0.1個百分點至46.9%，出廠價格指數(shù)也環(huán)比下跌0.1個百分點至44.7%，由于內(nèi)銷逐步轉弱以及部分大宗商品價格的下跌，預計5月PPI數(shù)據(jù)將繼續(xù)承壓5月有色金屬價格有所分化，中美關稅和談使得有色金屬價格有所修復，但是現(xiàn)貨價格也逐步體現(xiàn)出市場開始進入淡季據(jù)Mysteel統(tǒng)計，5月上海市場六大有色金屬現(xiàn)貨均價漲跌互現(xiàn)，其中，電解銅上漲2.17%；電解鋁（A00）上漲0.89%；鉛錠（1#）下跌0.83%；鋅錠（0#）下跌0.29%；錫錠（1#）下跌0.85%；電解鎳（1#）下跌0.9%。

主編視角

Mysteel：5月大宗商品價格指數(shù)下跌，后期跌勢或放緩

2025年5月份，六大基本金屬價格漲跌不一，其中銅價漲幅最大，鎳價跌幅最大以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年5月末價格78260元/噸，4月末價格77220元/噸；A00電解鋁2025年5月末價格20280元/噸，4月末價格19910元/噸；1#鉛錠2025年5月末價格16400元/噸，4月末價格16840元/噸；0#鋅錠2025年5月末價格22850元/噸，4月末價格22440元/噸；1#錫錠2025年5月末價格252000元/噸，4月末價格260300元/噸；1#電解鎳2025年5月末價格123480元/噸，4月末價格123720元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel：4月大宗商品價格指數(shù)下跌，后期或低位震蕩運行

2025年4月份，六大基本金屬價格大幅下跌，其中鋅價跌幅國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年4月末價格77220元/噸，3月末價格80155元/噸；A00電解鋁2025年4月末價格19910元/噸，3月末價格20560元/噸；1#鉛錠2025年4月末價格16840元/噸，3月末價格17150元/噸；0#鋅錠2025年4月末價格22440元/噸，3月末價格23390元/噸；1#錫錠2025年4月末價格260300元/噸，3月末價格282500元/噸；1#電解鎳2025年4月末價格123720元/噸，3月末價格131240元/噸。

指數(shù)分析

Mysteel：3月大宗商品價格指數(shù)下跌，后期或窄幅震蕩運行

2025年3月份，六大基本金屬價格上漲，其中錫價漲幅最大國內(nèi)現(xiàn)貨市場上，以全國有色金屬現(xiàn)貨交易重點城市上海為例，基本金屬中，1#電解銅2025年3月末價格80155元/噸，2月末價格76810元/噸；A00電解鋁2025年3月末價格20560元/噸，2月末價格20590元/噸；1#鉛錠2025年3月末價格17150元/噸，2月末價格16925元/噸；0#鋅錠2025年3月末價格23390元/噸，2月末價格23450元/噸；1#錫錠2025年3月末價格282500元/噸，2月末價格255750元/噸；1#電解鎳2025年3月末價格131240元/噸，2月末價格127980元/噸。

指數(shù)分析