Mysteel解讀：12月蛋雞養(yǎng)殖持續(xù)虧損 1月或小幅回暖

從需求面看，1月是春節(jié)旺季集中備貨期，商超、農(nóng)貿(mào)市場(chǎng)、食品加工廠（臘味、糕點(diǎn)、禮盒）集中采購(gòu)，產(chǎn)區(qū)內(nèi)銷因務(wù)工返鄉(xiāng)與餐飲回暖明顯走強(qiáng)，團(tuán)膳雖降但終端零售與備貨增量更顯著但考慮到近年受大環(huán)境影響，整體居民消費(fèi)降級(jí)，蛋價(jià)上升空間受限 從養(yǎng)殖成本角度看：玉米方面，東北產(chǎn)區(qū)基層仍有5成左右的糧源，整體供應(yīng)量相對(duì)充足，正常來(lái)說(shuō)，春節(jié)前農(nóng)戶都有集中售糧變現(xiàn)的習(xí)慣，這將是市場(chǎng)面臨的最大壓力，倘若東北產(chǎn)區(qū)基層節(jié)前出貨，則北港玉米價(jià)格難上漲。

熱點(diǎn)分析

Mysteel月報(bào)：10月葵玉油成本支撐價(jià)格上行

截止10月30日國(guó)內(nèi)一級(jí)玉米油市場(chǎng)價(jià)格在8900元/噸；玉米毛油市場(chǎng)成交在8250元/噸；胚芽價(jià)格整體持穩(wěn)，原料支撐有限，玉米油開(kāi)機(jī)率小幅調(diào)整，整體穩(wěn)定，油廠目前報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，需求端，餐飲及食品工業(yè)等中包裝渠道采購(gòu)平穩(wěn)，而小包裝零售端走貨速度一般，市場(chǎng)隨盤(pán)采購(gòu)，買漲不買跌心態(tài)，但成本端支撐上行 下游及終端采購(gòu)意愿不高，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)看空情緒較濃，短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米油市場(chǎng)受基本面影響，價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，受成本支撐下調(diào)空間也有限，需重點(diǎn)關(guān)注成本端及油脂盤(pán)面對(duì)玉米油市場(chǎng)的影響。

月評(píng)

[隆眾聚焦]：海外淡周期交替階段 除草劑出口量下降

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)除草劑進(jìn)出口月數(shù)據(jù)分析(2025年9月)

隆眾數(shù)據(jù)分析

Mysteel月報(bào)：9月葵油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上行；玉米油成交尚可，價(jià)格重心下移

截止9月30日國(guó)內(nèi)一級(jí)玉米油市場(chǎng)價(jià)格在8700元/噸；玉米毛油市場(chǎng)成交在8050元/噸；胚芽價(jià)格整體下行，原料支撐有限，玉米油開(kāi)機(jī)率基本維持穩(wěn)定，油廠目前報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，下游終端及經(jīng)銷商雙節(jié)備貨力度不及預(yù)期，需求端，餐飲及食品工業(yè)等中包裝渠道采購(gòu)平穩(wěn)，而小包裝零售端受季節(jié)性消費(fèi)回暖及“雙節(jié)”前備貨拉動(dòng)，走貨速度明顯加快，對(duì)價(jià)格接受度有所提高 但市場(chǎng)整體下游及終端采購(gòu)意愿不高，下游采購(gòu)謹(jǐn)慎，市場(chǎng)看空情緒較濃，短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)玉米油市場(chǎng)受基本面影響，價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)弱穩(wěn)運(yùn)行，受成本支撐下調(diào)空間也有限，需重點(diǎn)關(guān)注成本端及油脂盤(pán)面對(duì)玉米油市場(chǎng)的影響。

月評(píng)

[隆眾聚焦]：中國(guó)殺蟲(chóng)劑出口6月數(shù)據(jù)分析

巴西正值第二季作物種植高峰期，大豆、玉米等主梁作物進(jìn)入關(guān)鍵生長(zhǎng)期疊加海運(yùn)價(jià)格上漲，海外采購(gòu)商集中采購(gòu)并提前發(fā)貨其他主力市場(chǎng)剛需補(bǔ)貨 3、出口結(jié)構(gòu) 3.1產(chǎn)銷國(guó) 2025年6月份，中國(guó)非零售包裝殺蟲(chóng)劑出口量按產(chǎn)銷國(guó)統(tǒng)計(jì)，排名在前五位的分別是：泰國(guó)、孟加拉國(guó)、印度尼西亞、越南和蒙古，主要為東南亞需求訂單跟進(jìn)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需轉(zhuǎn)弱 復(fù)合肥尋找新支點(diǎn)

導(dǎo)語(yǔ)：雖然4月為傳統(tǒng)夏季肥走貨旺季，但今年又出現(xiàn)了“意外”；尤其4月中下旬，成交僵持不前，走貨放緩明顯，市場(chǎng)疲軟下探、尋找新支點(diǎn) 一、夏季肥補(bǔ)倉(cāng)推進(jìn)緩慢 夏季肥主要包括華北大部的夏季玉米肥和南方中稻，而今年夏季肥備貨約從2月中下旬左右開(kāi)始陸續(xù)啟動(dòng)，價(jià)格行情呈現(xiàn)先持續(xù)上漲后疲軟下探態(tài)勢(shì)。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：夏季肥補(bǔ)倉(cāng)后置 短線市場(chǎng)或難放量

導(dǎo)語(yǔ)：受原料預(yù)期、市場(chǎng)心態(tài)以及前期貨源尚未完全消化等因素綜合影響，夏季肥補(bǔ)倉(cāng)后置成大概率事件，市場(chǎng)短線新單成交或難放量 一、春夏季節(jié)過(guò)渡，市場(chǎng)陷入短時(shí)空檔期 據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部4月11日農(nóng)情調(diào)度顯示，全國(guó)已春播糧食11170萬(wàn)畝（大田播栽面積，不含育秧）、完成意向面積的11.7%，進(jìn)度與上年基本持平。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：夏季玉米肥補(bǔ)倉(cāng)單跟進(jìn)遲緩為哪般？

截止至3月末，40含量高氮玉米肥出廠多在2000-2200元/噸，較春節(jié)當(dāng)期價(jià)格上漲了200-300元/噸，51含量高氮肥低端上漲更是明顯而在行情不間斷上漲過(guò)程中，多有經(jīng)銷商對(duì)夏季肥進(jìn)行分批操作，而這些貨源部分已進(jìn)入鋪貨階段，部分還尚未發(fā)運(yùn)從對(duì)部分市場(chǎng)的銷售情況來(lái)看，價(jià)格參差不齊，當(dāng)前40含量高氮玉米肥有批發(fā)價(jià)格在2100-2400元/噸， 零售90-110元/袋，40KG包裝雖然網(wǎng)點(diǎn)才開(kāi)始陸續(xù)開(kāi)售，但倒掛現(xiàn)象也較明顯；且當(dāng)前價(jià)格已與同期相當(dāng)，經(jīng)銷商補(bǔ)倉(cāng)操作積極性受挫。

熱點(diǎn)聚焦

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20250322-0328）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

山東米袋子價(jià)格指數(shù)窄幅上漲（12.4-12.10）

由于貿(mào)易商存糧意愿較弱，市場(chǎng)供應(yīng)量相對(duì)充足，深加工企業(yè)繼續(xù)壓價(jià)收購(gòu)玉米淀粉跌幅加大，主要受玉米價(jià)格下跌的影響，下游觀望心態(tài)加重，疊加行業(yè)開(kāi)機(jī)持續(xù)維持高位，下游需求跟進(jìn)有限，供應(yīng)壓力顯現(xiàn)小麥價(jià)格繼續(xù)下探，市場(chǎng)購(gòu)銷心態(tài)謹(jǐn)慎，疊加持糧主體銷售積極，市場(chǎng)供應(yīng)寬松稻米市場(chǎng)整體交易延續(xù)平淡局面，下游備貨暫未全面開(kāi)啟，業(yè)者理性觀望下游需求來(lái)看，隨著節(jié)日臨近，批發(fā)和零售端小米和綠豆價(jià)格上漲，帶動(dòng)山東米袋子消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲。

分析研究

Mysteel：國(guó)慶節(jié)后國(guó)內(nèi)淀粉糖價(jià)格仍將震蕩偏弱運(yùn)行

導(dǎo)語(yǔ)：近期淀粉糖市場(chǎng)出貨價(jià)格連續(xù)下滑，廠家走貨情況不佳，整體運(yùn)營(yíng)壓力較大下，企業(yè)競(jìng)價(jià)出貨，原料走低，成本對(duì)市場(chǎng)也起到一定利空情況 圖1 淀粉糖各產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)圖 根據(jù)淀粉糖各產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)圖可以看出，近期淀粉糖各產(chǎn)品價(jià)格均出現(xiàn)明顯下滑，已經(jīng)回落到2020年水平，甚至仍有下滑趨勢(shì)。

熱點(diǎn)分析

[磷銨]：國(guó)際磷銨市場(chǎng)周度關(guān)注點(diǎn)（20240720-0726）

國(guó)際磷銨,二銨

國(guó)際市場(chǎng)

[隆眾聚焦]：淡季氛圍略有推遲 塑編需求超預(yù)期前行

目前華北大部市場(chǎng)夏季肥尚有一定空缺，隨著終端用肥臨近，補(bǔ)倉(cāng)單走貨迫在眉睫；小滿過(guò)后，麥類等夏熟作物籽粒灌漿漸趨飽滿，收獲在即，而針對(duì)夏季玉米備肥也進(jìn)入后期隨著麥?zhǔn)?、夏種開(kāi)始，針對(duì)復(fù)合肥而言旺季或逐步過(guò)去，而近年來(lái)季節(jié)結(jié)束后，從生產(chǎn)企業(yè)到經(jīng)銷商到零售商不壓庫(kù)存的操作增多，所以業(yè)內(nèi)會(huì)逐步適應(yīng)供需轉(zhuǎn)淡，預(yù)計(jì)6月份化肥需求或?qū)⒎€(wěn)中下滑 未來(lái)預(yù)測(cè)：短期來(lái)看，供應(yīng)端下周預(yù)計(jì)增量趨勢(shì)，部分裝置檢修回歸拉動(dòng)供應(yīng)端增量，未來(lái)檢修依舊密集，供應(yīng)端利好猶存，預(yù)計(jì)華東現(xiàn)貨拉絲價(jià)格7600-7800元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：多重利好疊加 夏季玉米肥表現(xiàn)堅(jiān)穩(wěn)

河南是玉米生產(chǎn)大省，每年玉米種植面積5000萬(wàn)畝左右，其中南陽(yáng)、駐馬店、周口、商丘、漯河、許昌等地為主產(chǎn)區(qū)目前部分地區(qū)玉米肥到貨進(jìn)度在5-6成，當(dāng)?shù)匾允┯贸Ｒ?guī)肥為多，部分40含量高氮肥批發(fā)價(jià)在2250-2400元/噸，有零售價(jià)在120-130元/袋（部分中小型企業(yè)貨源，價(jià)格略低），50公斤包裝從4月集中發(fā)運(yùn)以來(lái)，批零價(jià)格已形成，其中零售價(jià)格部分較去年同期低10-15元/袋當(dāng)然也有部分區(qū)域受“五一”運(yùn)輸偏緊等因素影響，經(jīng)銷商提貨不積極，而這部分區(qū)域預(yù)計(jì)節(jié)后一周會(huì)出現(xiàn)集中到貨現(xiàn)象。

熱點(diǎn)聚焦

同比增長(zhǎng)5.3%！初步核算，我國(guó)一季度GDP超29萬(wàn)億元

（2024年4月16日） 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 一季度，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，各地區(qū)各部門(mén)認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、以進(jìn)促穩(wěn)、先立后破，加大宏觀調(diào)控力度，突出做好穩(wěn)預(yù)期、穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)工作，在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上持續(xù)用力，政策效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，生產(chǎn)需求穩(wěn)中有升，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，市場(chǎng)信心不斷增強(qiáng)，高質(zhì)量發(fā)展取得新成效，國(guó)民經(jīng)濟(jì)延續(xù)回升向好態(tài)勢(shì)，開(kāi)局良好。

國(guó)內(nèi)

[隆眾聚焦]：夏季玉米肥需求后延、季節(jié)性推遲再度上演

自去年四季度以來(lái)，玉米現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)入下滑通道，雖春節(jié)期間部分地區(qū)迎來(lái)小幅反彈，但好景不長(zhǎng)，3月玉米價(jià)格繼續(xù)偏弱調(diào)整截止至3月26日，全國(guó)玉米平均價(jià)格在2394元/噸，較去年三季度高點(diǎn)（2938）跌544元/噸，同時(shí)均低于去年和前年同期水平玉米價(jià)格行情低迷，直接影響農(nóng)戶收入，影響農(nóng)戶農(nóng)資投入的積極性目前農(nóng)戶隨需隨購(gòu)態(tài)度明顯，并對(duì)高價(jià)有一定抵觸情緒加之當(dāng)前距離終端用肥尚有一定時(shí)間，因此零售網(wǎng)點(diǎn)夏季肥購(gòu)銷相對(duì)清淡。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：復(fù)合肥處境有點(diǎn)尷尬

四季度以來(lái)，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格行情整體持續(xù)偏弱，部分產(chǎn)品甚至創(chuàng)下了三年新低在上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的主要農(nóng)產(chǎn)品中，僅蘋(píng)果、稻米、玉米淀粉及白羽雞肉價(jià)格年度同比有所上漲外，其他產(chǎn)品價(jià)格同比均出現(xiàn)不同程度下降，尤其小麥、玉米、生豬、生姜、辣椒等產(chǎn)品降幅較大而農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的低迷，不僅影響農(nóng)戶的收入，還影響來(lái)年農(nóng)戶農(nóng)資投入積極性尤其在冬儲(chǔ)階段，農(nóng)戶及零售網(wǎng)點(diǎn)參與積極性的下降，直接影響貨源下沉的速度近期有商家反映，因糧食價(jià)格行情欠佳，農(nóng)民買肥積極性較低，更多傾向于需要時(shí)隨需隨購(gòu)；同時(shí)零售網(wǎng)點(diǎn)因賣不動(dòng)肥或賒銷等因素，資金壓力不減。

熱點(diǎn)聚焦

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2023年全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值1260582億元，比上年增長(zhǎng)5.2%

（2024年1月17日） 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局 2023年，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際環(huán)境和艱巨繁重的國(guó)內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，各地區(qū)各部門(mén)認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，完整、準(zhǔn)確、全面貫徹新發(fā)展理念，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，全面深化改革開(kāi)放，加大宏觀調(diào)控力度，著力擴(kuò)大內(nèi)需、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、提振信心、防范化解風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升向好，供給需求穩(wěn)步改善，轉(zhuǎn)型升級(jí)積極推進(jìn)，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，民生保障有力有效，高質(zhì)量發(fā)展扎實(shí)推進(jìn)，主要預(yù)期目標(biāo)圓滿實(shí)現(xiàn)。

國(guó)內(nèi)

[隆眾聚焦]：需求跟進(jìn)不及預(yù)期，草甘膦市場(chǎng)弱勢(shì)推進(jìn)

二乙醇胺IDA法國(guó)內(nèi)以揚(yáng)農(nóng)為代表，在國(guó)內(nèi)所占工藝份額最小，年均成本在22574元/噸，比甘氨酸法年均成本低3015元/噸，比IDAN-IDA法年均成本高8507元/噸 2022-2023年國(guó)內(nèi)草甘膦原藥價(jià)格高端回歸，需求端拿貨嚴(yán)謹(jǐn)；然價(jià)格下滑預(yù)期中，整體建倉(cāng)進(jìn)度延遲，草甘膦需求增量后期主受轉(zhuǎn)基因作物推廣帶動(dòng)，我國(guó)轉(zhuǎn)基因玉米、大豆商業(yè)化之后滲透率有望迅速提升，帶動(dòng)草甘膦需求增加2023年草甘膦原藥價(jià)格一路下行，下游制劑加工利潤(rùn)空間被擠壓，經(jīng)銷商、代理商獲利空間縮窄；由原藥向下游的制劑加工、零售批發(fā)商建倉(cāng)意愿被壓抑，后期草甘膦原藥預(yù)期走低空間較大，制劑工廠對(duì)原藥采買積極性低位，因此盈利能力成為影響2023年買盤(pán)的主要因素。

熱點(diǎn)聚焦