Mysteel：冷軋板卷國際市場價(jià)格走勢分析

前言：2022年以來的全球主要市場冷軋板卷價(jià)格下跌，是多重利空因素疊加下的結(jié)果需求方面，為對抗通脹而實(shí)施的激進(jìn)貨幣緊縮政策，對建筑、汽車和耐用消費(fèi)品等核心用鋼行業(yè)的需求產(chǎn)生較大影響供應(yīng)端來看，全球產(chǎn)能的恢復(fù)與中國出口量的增加，使得市場從疫情期的“供不應(yīng)求”轉(zhuǎn)為“供過于求”此外，地緣政治矛盾爆發(fā)不僅推高了歐洲的生產(chǎn)成本，也加劇了供應(yīng)鏈的不穩(wěn)定性多重因素疊加下，市場供需格局出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，致使冷軋板卷價(jià)格走弱，市場也進(jìn)入尋求新的平衡點(diǎn)。

主編視角

Mysteel調(diào)研：疫情管控背景下 常州市場冷軋板卷走勢分析

背景：根據(jù)常州市疫情防控2022年第33號(hào)通告：3月13日至24日，本輪疫情累計(jì)報(bào)告本土確診病例29例（輕型28例、普通型1例）；累計(jì)報(bào)告本土無癥狀感染者189例為疫情防控需要，3月12日，臨時(shí)關(guān)閉了部分高速公路入常通道3月13日常州召開新冠肺炎疫情防控新聞發(fā)布會(huì)，劃定管控區(qū)3個(gè)，管控區(qū)內(nèi)小區(qū)實(shí)行“只進(jìn)不出，嚴(yán)禁聚集”；封控區(qū)24個(gè)，實(shí)行“區(qū)域封閉、足不出戶、服務(wù)上門”。

主編視角

Mysteel：冷軋出口新階段 從量價(jià)驅(qū)動(dòng)到規(guī)范發(fā)展

概述：近三年來，受全球需求起伏與國內(nèi)產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整的雙重影響，我國冷軋出口整體呈現(xiàn)“規(guī)模高位徘徊、價(jià)格中樞下移、政策環(huán)境影響日益顯著”的階段性特征本文將從出口價(jià)格、出口規(guī)模及相關(guān)政策三個(gè)維度，對冷軋板卷出口走勢進(jìn)行系統(tǒng)梳理與分析 一、出口價(jià)格：重心明顯下移，區(qū)域競爭加劇 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 近三年中日冷軋F(tuán)OB報(bào)價(jià)整體呈“高位回落，低位震蕩”的格局。

主編視角

Mysteel：品種價(jià)差收縮 鍍鋅處于被動(dòng)局面

引言：2023-2025年鍍冷價(jià)差在此期間經(jīng)歷了一個(gè)從“平穩(wěn)運(yùn)行”到“深度倒掛”再到“修復(fù)回正”的市場周期；鍍熱價(jià)差則呈現(xiàn)出在震蕩下行市場中整體逐步收窄的鮮明趨勢下文將分階段闡述品種價(jià)差的演變、關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)及其背后的核心驅(qū)動(dòng)，重點(diǎn)分析冷軋、熱軋與鍍鋅三者間的強(qiáng)弱邏輯與價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制 一、鍍冷品種價(jià)差從倒掛至修復(fù) 2023-2025年鍍鋅板卷與冷軋板卷走勢趨勢接近，但鍍冷價(jià)差經(jīng)歷了“平穩(wěn)運(yùn)行-深度倒掛-修復(fù)回正”的完整周期。

主編視角

Mysteel：華東鍍冷價(jià)差何以持續(xù)處于三地低位

引言：近期華東市場鍍鋅與冷軋板卷價(jià)差已收窄至100元/噸，不僅遠(yuǎn)低于鍍冷價(jià)差合理區(qū)間，更在華北、華南、華東三大區(qū)域中處于最低水平這一現(xiàn)象自7月以來持續(xù)演進(jìn)，9月后價(jià)差進(jìn)一步收縮，反映出該區(qū)域鍍鋅板卷利潤空間受到顯著擠壓本文將從供需結(jié)構(gòu)、市場競爭、物流運(yùn)輸?shù)染S度，分析華東鍍冷價(jià)差持續(xù)處于三地低位的原因，并對后續(xù)走勢進(jìn)行展望 一、華東市場鍍冷價(jià)差是三地最低 截止12月15日，國內(nèi)三大主流區(qū)域鍍鋅板卷與冷軋板卷（均以1.00mm規(guī)格為例）的價(jià)差呈現(xiàn)明顯分化，其中華東區(qū)域主流冷軋板卷價(jià)格為3770元/噸，主流鍍鋅板卷價(jià)格為3870元/噸，鍍冷價(jià)差為100元/噸，華南區(qū)域主流冷軋板卷價(jià)格為3810元/噸，主流鍍鋅板卷價(jià)格為4100元/噸，鍍冷價(jià)差為290元/噸，華北區(qū)域主流冷軋板卷價(jià)格為3700元/噸，主流鍍鋅板卷價(jià)格為4140元/噸，鍍冷價(jià)差為440元/噸，三大主流區(qū)域中，華北地區(qū)價(jià)差最高，華南地區(qū)價(jià)差較為穩(wěn)定，華東地區(qū)鍍冷價(jià)差屬于是三地中最低的。

主編視角

Mysteel月報(bào)：12月冷軋價(jià)格或小幅偏強(qiáng)運(yùn)行

（單位：萬噸） 27日本網(wǎng)監(jiān)測重點(diǎn)城市庫存，本周冷軋板卷社會(huì)庫存253.06，周環(huán)比減少2.35，月環(huán)比減少10.98，年同比(農(nóng)歷）增加34.88，年同比（公歷)增加50.20（單位：萬噸） 圖三：冷軋板卷總庫存走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （二）10月汽車產(chǎn)銷環(huán)比增長明顯 根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)分析，10月，車企搶抓年底政策切換窗口期，生產(chǎn)供給保持較快節(jié)奏。

主編視角

Mysteel：供應(yīng)圍城 需求不濟(jì) 冷軋板卷陷入“低位震蕩”僵局

概述：回顧今年國內(nèi)冷軋板卷行情，價(jià)格整體呈現(xiàn)偏弱走勢全年供應(yīng)維持相對高位，而終端需求表現(xiàn)持續(xù)疲弱，庫存自低位開局后不斷累積，整體去化緩慢供需矛盾幾乎貫穿全年，致使價(jià)格持續(xù)承壓，在低位區(qū)間內(nèi)震蕩時(shí)至年末，市場關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向12月行情走勢下面筆者將從價(jià)格、供應(yīng)、庫存及需求等維度出發(fā)，對冷軋板卷后續(xù)市場表現(xiàn)作簡要分析 一、價(jià)格窄幅震蕩 截至11月28日，全國主要城市冷軋板卷1.0mm均價(jià)在3902元/噸，除東北、西北少數(shù)地區(qū)價(jià)格仍維持在4000元/噸以上，全國大多數(shù)市場價(jià)格已回落至3800元/噸左右。

主編視角

Mysteel月報(bào)：家電行業(yè)月報(bào)（2025-11）

隨著11、12月進(jìn)入傳統(tǒng)的出口備貨季，出口規(guī)模環(huán)比逐步提升，同比下降趨勢也開始表現(xiàn)收窄到2026年初，家電市場的出口驅(qū)動(dòng)性將逐步增強(qiáng)，企業(yè)的生產(chǎn)也將向側(cè)重出口轉(zhuǎn)換 一、月度原材料價(jià)格監(jiān)測 二、主要原材料品種價(jià)格分析 冷軋板卷：預(yù)計(jì)12月冷鍍價(jià)格震蕩運(yùn)行 11月冷鍍價(jià)格走勢分化。

家電

Mysteel月報(bào)：汽車行業(yè)月報(bào)（2025-11）

由于2026年新能源購置稅減免政策由“全免”調(diào)整為“減半”，加之兩新政策明年是否延續(xù)尚不確定，刺激消費(fèi)者購車需求前置；疊加地方補(bǔ)貼延續(xù)及廠商沖量，共同推動(dòng)第四季度需求持續(xù)增長預(yù)計(jì)11月市場終端銷量將繼續(xù)增長，汽車市場將延續(xù)旺季銷售勢頭綜上因素，同時(shí)結(jié)合10月份的銷量與11月上半月的經(jīng)銷商數(shù)據(jù)增速水平，預(yù)計(jì)11月份全月乘用車終端銷量將達(dá)230萬輛 月度行業(yè)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)： 一、月度原材料價(jià)格監(jiān)測 二、主要原材料品種價(jià)格分析 （1）冷軋板卷：預(yù)計(jì)12月冷鍍價(jià)格震蕩運(yùn)行 11月冷鍍價(jià)格走勢分化。

汽車

Mysteel：冷軋板卷底部價(jià)格夯實(shí) 市場僵局難破

概述：當(dāng)前全國冷軋板卷均價(jià)也是位于近三年同期低位，而萊蕪市場冷軋板卷價(jià)格喜提國內(nèi)市場最低位水平冷軋板卷價(jià)格長期處于低位運(yùn)行，再加上利好消息影響力度減弱，市場逐漸回歸基本面，價(jià)格波動(dòng)空間不大，后期冷軋板卷價(jià)格走勢如何？筆者將從市場最低價(jià)萊蕪市場價(jià)格以及與主流市場價(jià)差走勢變化角度著手進(jìn)行簡要分析 一、市場價(jià)格低位難起 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 筆者負(fù)責(zé)山東部分區(qū)域的冷軋板卷市場，上圖選取了萊蕪市場的冷軋板卷價(jià)格走勢，主要原因是萊蕪市場長期處于國內(nèi)冷軋板卷價(jià)格低位。

主編視角

Mysteel：需求弱勢難改 短期內(nèi)冷軋價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)承壓

引言：2025年國內(nèi)冷軋板卷市場在供需博弈與政策調(diào)控中歷經(jīng)多重轉(zhuǎn)折，但市場始終圍繞成本支撐、需求釋放與庫存壓力展開年末淡季來臨，終端補(bǔ)庫意愿低迷與貿(mào)易商心態(tài)分化形成鮮明對比，進(jìn)一步加劇市場不確定性以下筆者將從價(jià)格走勢、品種價(jià)差特征，并結(jié)合淡季市場表現(xiàn)展開分析 一、2025年冷軋價(jià)格的主要情況 （一）主要市場的價(jià)格走勢情況 圖一：2025年主要市場冷軋板卷價(jià)格走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年開年至今，華東、華北、華南等主要市場冷軋板卷價(jià)格走勢趨同，呈現(xiàn)“先降后升再震蕩”的特征，歷經(jīng)1-5月單邊下行探底、5-7月超跌反彈修復(fù)、7-11月震蕩盤整三階段。

日報(bào)

Mysteel周報(bào)：家電原材料價(jià)格監(jiān)測（11.14-11.21）

概述： 上周家電原材料方面，鋼材價(jià)格轉(zhuǎn)強(qiáng)運(yùn)行，小幅上漲，冷軋和鍍鋅的市場情緒指數(shù)方面持續(xù)偏弱，有色方面，電解鋁和電解銅高位回調(diào)，電解銅價(jià)格下跌0.91%；家電行業(yè)方面，產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)顯示，2025年9月的白電出口走勢明顯分化三大白電產(chǎn)品中，空調(diào)出口同比下滑、冰箱和洗衣機(jī)同比上漲，其中洗衣機(jī)以23.8%的增長大幅領(lǐng)漲 正文： 一、本周核心數(shù)據(jù)總覽 二、鋼鐵市場分析 1. 價(jià)格與成交 冷軋板卷： （1）基本面數(shù)據(jù)：Mysteel監(jiān)測的29家冷軋板卷生產(chǎn)企業(yè)中，本周開工率78.72%，周環(huán)比持平；鋼廠產(chǎn)能利用率83.51%，周環(huán)比增加0.57%；鋼廠周實(shí)際產(chǎn)量為84.53萬噸，周環(huán)比增加0.57萬噸；鋼廠庫存38.95萬噸，周環(huán)比增加0.08萬噸。

家電

Mysteel解讀：淺談硅錳期價(jià)近期走勢及未來預(yù)期

其中，螺紋鋼、線材、熱軋板卷、中厚板產(chǎn)量減少，冷軋板卷產(chǎn)量增加 鋼廠進(jìn)入檢修階段，預(yù)計(jì)需求進(jìn)入下降周期 錳硅期貨走勢及技術(shù)面分析： 技術(shù)指標(biāo) K線：目前主力合約期價(jià)仍在自9月18日以來的短期下跌趨勢線下方，價(jià)格在日線級(jí)別60日均線下方承壓，目前空壓較強(qiáng)，觀望能否回歸60日均線上方站穩(wěn)。

研究報(bào)告

Mysteel：流通性不佳 冷軋板卷年末價(jià)格僵局難破

概述：自10月份開始，冷熱基差逐步擴(kuò)大，導(dǎo)致冷軋板卷訂貨成本居高不下，疊加市場需求減弱，多數(shù)貿(mào)易商選擇減少訂貨量控制風(fēng)險(xiǎn)為主，結(jié)合10月冷軋成交及庫存數(shù)據(jù)來看，市場流通性并沒有出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，市場處于供應(yīng)偏高、冷熱基差擴(kuò)大、流通性低位的市場現(xiàn)狀那么臨近年底，冷軋板卷價(jià)格能否打破當(dāng)前“僵局”？筆者將從價(jià)格、供應(yīng)、庫存等方面進(jìn)行簡要分析 一、冷熱價(jià)差居高不下 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 2025年，冷軋板卷價(jià)格呈現(xiàn)“V”型走勢，全年最低價(jià)格為3685元/噸，較年初下跌546元/噸，幾乎達(dá)到近4年來最低位，隨著環(huán)保限產(chǎn)、“反內(nèi)卷”信號(hào)持續(xù)發(fā)散、寶鋼上調(diào)8月板材期貨價(jià)格等一系列政策發(fā)布，市場情緒被推到高位，冷軋板卷價(jià)格一路攀升，截止8月13日，全國冷軋板卷均價(jià)3997元/噸，較7月最低價(jià)上升312元/噸，結(jié)合當(dāng)前市場情況來看，實(shí)質(zhì)性成交并無明顯放量，多為貨權(quán)轉(zhuǎn)換，而價(jià)格上升主要原因如下：1.多數(shù)貿(mào)易商期貨“套牢”后被動(dòng)拉漲；2.久跌過后的情緒釋放；3.原料價(jià)格強(qiáng)支撐。

主編視角

Mysteel：國慶節(jié)后西北冷軋板卷價(jià)格或穩(wěn)中偏弱

概述：2025年即將進(jìn)入最后一個(gè)季度，從前三季度來看西北冷軋板卷價(jià)格走出一個(gè)震蕩下跌后又緩慢上行的“U”形基本格局，價(jià)格重心較2024年有所下移結(jié)合當(dāng)前市場格局及全年趨勢來看，四季度價(jià)格或繼續(xù)呈現(xiàn)弱勢震蕩的運(yùn)行特征，價(jià)格重心較三季度波動(dòng)不大，全年偏低的格局難以根本改變下面筆者結(jié)合近兩年西北冷軋板卷價(jià)格走勢，庫存情況進(jìn)行簡要分析 一、冷軋板卷價(jià)格弱勢震蕩是主基調(diào) 從今年前三季度價(jià)格走勢來看，2025上半年價(jià)格走勢與2024上半年價(jià)格走勢較為類似，皆呈現(xiàn)單邊震蕩下跌的運(yùn)行態(tài)勢，整體價(jià)格重心較2024年下移500元/噸左右。

日報(bào)

Mysteel：國慶節(jié)后合肥冷軋板卷價(jià)格或窄幅震蕩運(yùn)行

2025年已過完四分之三，回望前三季度，合肥冷軋板卷市場價(jià)格經(jīng)過長達(dá)半年的震蕩下跌后逐步上漲重回4000元/噸大關(guān)，整體價(jià)格中心較2024年有所下移在“金九”需求釋放微能如期兌現(xiàn)，市場對國慶節(jié)前補(bǔ)庫有一定預(yù)期，旨在長假前出貨降庫，然實(shí)際市場表現(xiàn)不盡如人意，熱卷期貨走勢影響下，現(xiàn)貨價(jià)格小幅偏弱調(diào)整長假后旺季需求能否兌現(xiàn)，現(xiàn)貨價(jià)格又會(huì)呈現(xiàn)如何走勢，筆者將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析 一、市場積極性減弱 現(xiàn)貨價(jià)格弱勢震蕩為主 回顧前三季度價(jià)格走勢，大致可分為兩個(gè)階段。

主編視角

Mysteel：國慶節(jié)后西南冷鍍板卷價(jià)格或高位震蕩

三季度即將結(jié)束，傳統(tǒng)“金九”市場流通端增量體感表現(xiàn)不強(qiáng)，“強(qiáng)預(yù)期、弱現(xiàn)實(shí)”再度上演，市場整月基本都處于不溫不火的狀態(tài)臨近中秋國慶小長假，市場節(jié)前備貨意愿并不強(qiáng)烈，且隨著期貨下跌，市場價(jià)格開始陰跌，好在當(dāng)前市場鍍鋅、冷軋板卷庫存壓力不大，商家僅需保證每日出貨量即可“銀十”的旺季需求能否兌現(xiàn)，節(jié)后價(jià)格又是何種走勢？筆者將從以下幾方面進(jìn)行分析： 一、價(jià)格趨于平穩(wěn) 以重慶市場為例，從冷軋價(jià)格走勢來看，鍍鋅與冷軋之間的價(jià)差長期處于異常狀態(tài)。

日報(bào)

Mysteel：旺季預(yù)期落空 冷軋板卷價(jià)格承壓下行

引言：7-8月冷軋板卷在傳統(tǒng)淡季價(jià)格逆勢上漲，拉高了大家對“金九”預(yù)期然而進(jìn)入九月，“金九”的行情難以兌現(xiàn)，實(shí)際表現(xiàn)與預(yù)期嚴(yán)重背離，需求表現(xiàn)乏力，終端訂單疲軟，下游采購積極性不高價(jià)格不僅沒能延續(xù)此前漲勢，反而在社會(huì)庫存持續(xù)累積、供強(qiáng)需弱凸顯的壓力下，呈現(xiàn)出明顯的下行壓力下面筆者將從庫存、需求以及市場心態(tài)來展開分析 一、社庫持續(xù)累積 圖1：冷軋板卷總庫存走勢圖 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 根據(jù)Mysteel全國冷軋板卷社會(huì)庫存樣本統(tǒng)計(jì)，截至9月18日，冷軋板卷庫存已達(dá)239.23萬噸。

熱點(diǎn)

Mysteel：冷軋板卷供應(yīng)高位 需求成破局關(guān)鍵

下面筆者將從供給的角度展開分析冷軋板卷9月份的價(jià)格走勢 一、產(chǎn)能利用率居高不下 圖1：近三年鋼廠產(chǎn)能利用率情況 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 由上圖可以看出，2025年1-8月，冷軋板卷產(chǎn)能利用率平均值達(dá)84.3%，顯著高于近三年平均水平。

熱點(diǎn)

Mysteel：9月華北冷軋板卷價(jià)格或有望上漲

筆者將從市場價(jià)格、社會(huì)庫存及情緒指數(shù)對北方市場冷軋板卷價(jià)格走勢做簡要分析： 一、8月下旬現(xiàn)貨冷軋價(jià)格初現(xiàn)企穩(wěn) 從北方市場主要城市的價(jià)格數(shù)據(jù)來看，天津、唐山、邯鄲三地的冷軋板卷價(jià)格在近期呈現(xiàn)出一定的差異性。

日報(bào)