[隆眾聚焦]：上下游博弈，2026年初滌棉紗窄幅整理運行

熱點聚焦

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（01.09-01.16）

本周銷區(qū)市場玉米價格小幅上漲受到期貨及北港價格上漲的影響，銷區(qū)采購成本增加，疊加春節(jié)前飼料及深加工企業(yè)有一定補庫需求，支撐價格上行深加工企業(yè)庫存跟過去幾年比處于相對低位，有補貨需求飼料企業(yè)為春節(jié)期間做儲備，也有一定的需求陳小麥目前無替代優(yōu)勢綜合來看，下周市場暫無賣壓出現(xiàn)，市場需求尚可，預計價格或穩(wěn)中略偏強運行 棉花：內(nèi)強外弱格局市場在植棉面積縮減的強預期下繼續(xù)走強；然下游紡企成本承壓拖累市場表現(xiàn)，市場交易在此背景下略顯清淡，紡企補庫意愿明顯延后。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel解讀：全球棉花供需偏緊，內(nèi)外棉市場博弈升溫

美棉主產(chǎn)區(qū)旱情擴大，全球供應預期收緊；進口配額新規(guī)落地，支撐國內(nèi)現(xiàn)貨溢價內(nèi)外棉價維持在2935元/噸近期內(nèi)外棉價格不穩(wěn)定，短期內(nèi)價差或拉鋸運行為主 整體來看，棉花市場仍將處于震蕩調(diào)整區(qū)間期貨方面，15000元/噸形成強阻力，下方14600元/噸有一定支撐，大概率在該區(qū)間內(nèi)維持震蕩局勢；現(xiàn)貨方面，市場受期貨傳導及需求制約，同樣或?qū)⒕S持在區(qū)間震蕩后續(xù)需重點關(guān)注下游春節(jié)前補庫節(jié)奏以及宏觀政策變動，在多重因素影響下，市場博弈或?qū)⒊掷m(xù)升溫，建議從業(yè)者靈活應對價格波動。

熱點分析

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20251212）

整體來看，當前棉企點價銷售積極性較高，疊加鄭棉期貨高位運行，短期棉花基差或維持偏強格局，但受紡織終端消費疲軟影響，后續(xù)基差大幅擴大的空間可能受限

基差分析

Mysteel日報：市場穩(wěn)步成交，棉花價格小幅調(diào)整

整體來看，當前棉企點價銷售積極性較高，疊加鄭棉期貨高位運行，短期棉花基差或維持偏強格局，但受紡織終端消費疲軟影響，后續(xù)基差大幅擴大的空間可能受限 當前青島港2024年巴西棉M1-1/8報價17100-17200元/噸，美金報價71.0-72.0美元/磅；美棉M1-1/8報價17700-17800元/噸，美金報價76.5-77.5美分/磅；2025年澳棉SM1-5/32報價18300-18400元/噸，美金報價79.9-80.9美分/磅。

日報

Mysteel數(shù)據(jù)：國內(nèi)棉花期現(xiàn)基差走勢分析（20251017）

從當前市場情況來看，新疆地區(qū)籽棉采收工作推進速度較去年同期更快，收購價格也出現(xiàn)小幅攀升，這為棉花期貨價格提供了一定支撐力不過下游環(huán)節(jié)表現(xiàn)平平，棉紗市場整體活躍度不高，相關(guān)企業(yè)備貨意愿不強，仍以 “隨用隨買” 的采購策略為主

基差分析

Mysteel早報：棉花早間價格或震蕩偏強運行（20251020）

現(xiàn)貨情況：從當前市場情況來看，新疆地區(qū)籽棉采收工作推進速度較去年同期更快，收購價格也出現(xiàn)小幅攀升，這為棉花期貨價格提供了一定支撐力不過下游環(huán)節(jié)表現(xiàn)平平，棉紗市場整體活躍度不高，相關(guān)企業(yè)備貨意愿不強，仍以“隨用隨買”的采購策略為主 市場熱點：宏觀經(jīng)濟政策；疆內(nèi)天氣狀況；關(guān)稅政策變化；近期舊花庫存變化、新棉產(chǎn)量 二、行情預測 受貿(mào)易局勢緩解預期影響，ICE美棉周線收漲；鄭棉震蕩偏強。

早盤預測

Mysteel解讀：10月新舊交替階段，棉花市場運行情況

內(nèi)地多地新棉在 9 月下旬已陸續(xù)采摘并少量開秤10 月期間，山東部分地區(qū)籽棉收購價在3.45—3.6元/斤，但降雨導致部分收購站點暫停收購河北當?shù)刈衙奘召弮r在3.5元/斤左右，前期降雨影響棉花品質(zhì)目前來看，籽棉價格的波動主要受天氣、新棉上市量以及期貨市場影響降雨天氣影響棉花采摘進度與質(zhì)量，減少短期內(nèi)市場供應，推動價格回升隨著新棉大量上市預期增強，市場對供應增加的擔憂又會抑制價格過度上漲。

熱點分析

Mysteel日報：新疆棉花有序收購，鄭棉價格震蕩調(diào)整

從當前市場情況來看，新疆地區(qū)籽棉采收工作推進速度較去年同期更快，收購價格也出現(xiàn)小幅攀升，這為棉花期貨價格提供了一定支撐力不過下游環(huán)節(jié)表現(xiàn)平平，棉紗市場整體活躍度不高，相關(guān)企業(yè)備貨意愿不強，仍以 “隨用隨買” 的采購策略為主 當前青島港2024年巴西棉M1-1/8報價16625-16725元/噸，美金報價72.2-73.2美元/磅；2023年美棉M1-1/8報價16840-16940元/噸，美金報價77.7-78.7美分/磅；2024年澳棉SM1-5/32報價17580-17680元/噸，美金報價81.1-82.2美分/磅。

日報

Mysteel解讀：進口環(huán)比續(xù)增，政策與出口訂單驅(qū)動 8 月棉市供給變化

從供應來看，多個主要產(chǎn)棉國棉花產(chǎn)量前景樂觀美國棉花集中吐絮，收獲陸續(xù)開始；印度天氣總體良好，蟲害發(fā)生率較低，豐產(chǎn)前景較為樂觀；澳大利亞充沛雨水為豐產(chǎn)奠定基礎(chǔ) 從需求來看，雖然近期中國市場需求有一定回暖，但全球范圍內(nèi)棉花需求略顯疲弱8月分巴西棉花出口量為7.75萬噸，同比下降30.7%壓力顯現(xiàn)也較明顯 總的來看，未來幾個月中國棉花進口量的環(huán)比增長勢頭有望持續(xù)走強當前，中國紡織廠與中間商的目光主要聚焦于多類棉花資源，涵蓋澳棉、巴西棉、土耳其棉、以哈薩克斯坦棉為代表的中亞棉，以及印度棉、巴基斯坦棉等的保稅及即期貨源。

熱點分析

Mysteel解讀：9月棉花旺季與增產(chǎn)預期下的博弈

現(xiàn)貨方面全國3128B級皮棉市場價格為15255元/噸，較前周上漲5元/噸，漲幅0.03%目前來看，由于新花上市時間仍有1-2星期，國內(nèi)棉花商業(yè)庫存呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，優(yōu)質(zhì)貨源有限情況下現(xiàn)貨基差表現(xiàn)堅挺，對價格構(gòu)成支撐而下游紡織市場雖進入傳統(tǒng)旺季，但新增訂單未見明顯改觀，新棉增產(chǎn)預期強化，也對棉價形成壓制 國際市場上，9月12日紐約棉花期貨主力合約窄幅偏強震蕩，收盤價為66.76美分/磅，較上周上漲0.48美分/磅，漲幅0.72%；較月初上漲0.71，漲幅1.07%。

熱點分析

[隆眾聚焦]：旺季氣氛偏淡，“金九銀十”可否期待？

熱點聚焦

Mysteel解讀：本周農(nóng)副加工產(chǎn)品價格報告（08.15-08.22）

銷區(qū)市場玉米價格下跌為主周內(nèi)期貨盤面呈現(xiàn)震蕩偏弱趨勢，港口貿(mào)易商報價下調(diào)20-30元/噸，下游企業(yè)多關(guān)注新糧上市情況，對現(xiàn)貨維持觀望心態(tài)綜合來看，利好條件不足，價格上漲乏力，關(guān)注新季玉米上量情況，預計下周玉米價格窄幅震蕩運行 棉花：本周鄭棉震蕩偏弱運行，市場依舊缺乏明確消息指引，美聯(lián)儲不降息消息利空市場情緒，新花的強供應預期及下游需求偏淡仍是市場矛盾點現(xiàn)貨方面，雖然舊花庫存持續(xù)下降且低于往年同期，但較強的新花供應預期及疲軟的需求拖累盤面表現(xiàn)，短期棉花區(qū)間震蕩運行，近期關(guān)注新花上市節(jié)奏。

農(nóng)視財經(jīng)

Mysteel早報：棉紗市場價格穩(wěn)中有漲（20250819）

從行業(yè)動態(tài)來看，本周內(nèi)地紡企計劃提升開機率，打算提前備貨生產(chǎn)紗線，以應對即將到來的傳統(tǒng)旺季；不過，結(jié)合當前棉花原料價格測算，紡企目前仍處于無利潤運營狀態(tài) 期貨情況：鄭紗主連收于20165元/噸，暫無漲跌，盤中最高20215元/噸，最低20140元/噸，成交量1253手，持倉21979手，增倉31手，結(jié)算20175元/噸 市場關(guān)注：原料端走勢，下游織造廠開工、訂單及利潤情況，以及終端消費需求。

早盤預測

Mysteel解讀：紡企利潤分析及破局路徑探索

原料與成品價格的反向變動，使得紗線即期利潤跌至 - 820.7 元 / 噸，內(nèi)地紡企已陷入 “生產(chǎn)即虧損” 的困境 從利潤構(gòu)成來看，成本端的剛性上漲與市場端的需求萎縮形成了 “剪刀差”棉花作為核心原料，價格雖有短期波動，但整體處于高位運行，近期期貨價格維持在 13600 元 / 噸左右，遠超企業(yè)預期的成本紅線；疊加煤炭、天然氣等能源價格攀升，生產(chǎn)能耗成本持續(xù)增加，進一步壓縮了利潤空間。

熱點分析

Mysteel日報：棉花走貨放慢，市場謹慎交易

棉紗期貨與現(xiàn)貨價格持續(xù)上漲從終端消費端來看，眼下秋冬訂單還未開始下達，而原料價格居高不下，這讓紗線價格可能面臨進退兩難的局面如果短期內(nèi)原料價格繼續(xù)上漲，棉紗價格預計可能會再次被迫上調(diào) 四、行情預測 今日鄭棉增倉上行，三季度偏緊預期不變，棉紗價格帶動小幅上漲目前棉花市場優(yōu)質(zhì)貨源緊張，基差堅挺，而下游紡企后續(xù)訂單有限，內(nèi)地市場開機持續(xù)下滑，補貨意愿不大。

日報

Mysteel早報：棉紗價格小幅上漲（20250717）

期貨情況：鄭紗主連收于20360元/噸，漲225元/噸，漲幅1.12%，盤中最高20360元/噸，最低20170元/噸，成交量3142手，持倉21194手，增倉613手，結(jié)算20260元/噸 市場關(guān)注：原料端走勢，下游織造廠開工、訂單及利潤情況，以及終端消費需求 二、行情預測 紡織企業(yè)整體疲軟，短期來看，由于棉花價格處于高位運行，這對棉紗價格形成了支撐，因此棉紗價格預計會小幅上調(diào)為主。

早盤預測

?Mysteel：鄭棉主連收漲（20250610）

受國際棉花會議開展以及兩國貿(mào)易關(guān)系緩和提振，鄭棉偏強運行；目前來看國內(nèi)庫存與去年同期相比仍處于偏高位置，本周整體消化進度有所減緩，需求端施壓較為明顯，紡企維持謹慎交易，中小型紡企開機略有下滑預計鄭棉期貨將維持上有頂下有底的局面

鄭棉

[隆眾聚焦]：淡季來臨 純棉紗低位震蕩運行

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：需求持續(xù)冷淡 純棉紗震蕩下行

美國承認對華商品關(guān)稅過高，將大幅降低對華關(guān)稅，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，鄭棉期貨有所反彈，但是出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷的現(xiàn)狀暫時難以改善，供應端仍保持承壓階段疊加下游紡企訂單表現(xiàn)不足，開機率下調(diào)，對原料采購較為謹慎綜合來看，棉花供需仍無明顯利好表現(xiàn)，預期短期內(nèi)棉花價格上行受限 二、調(diào)低紗價，降低開機，減少庫存 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 本周中國純棉紗樣本開工率在69.96%，環(huán)比-0.57%，內(nèi)銷市場行情持續(xù)冷淡，外貿(mào)訂單嚴重受限，紗廠實單量較少。

熱點聚焦