Mysteel快訊：生柴政策利多提振 油脂行情震蕩偏強（20260116）

棕櫚油一定程度受此提振，夜盤上漲但利多驅動難以持續(xù)，短期內預計將維持 “震蕩偏弱” 的運行態(tài)勢 菜油：據悉，美國或將于3月正式確定2026年生物燃料摻混配額，同時可能取消相關進口懲罰性關稅受此消息提振，ICE油菜籽及國際菜油價格近期呈上行態(tài)勢然而，加拿大總理近期訪華行程也引發(fā)市場高度關注，中加經貿政策走向的不確定性對菜油期貨價格形成一定壓制后續(xù)市場焦點將集中于中加會談能否釋放實質性政策信號、澳大利亞菜籽的壓榨進度，并將持續(xù)跟蹤美國生物燃料政策的最新進展。

日評

[隆眾聚焦]: 供需承壓棕櫚油市場弱勢下滑，后市偏弱運行

首先，競爭性植物油脂價格普跌，形成比價拖累近期，受全球大豆供應充裕影響，芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油價格持續(xù)承壓國內豆油、菜籽油現貨價格也隨之走低當豆油、菜油等替代油脂價格下跌時，使棕櫚油價格中心不斷下移其次，匯率變動增加了進口成本馬來西亞林吉特兌美元匯率近期有所走強，這在一定程度上抑制了采購積極性，變相加劇了出口困境最后，原油價格波動削弱生物柴油題材支撐棕櫚油是生產生物柴油的重要原料，其價格與原油存在聯動關系。

熱點聚焦

Mysteel早報：粕強油弱 植物油期價承壓（20251029）

歐盟2025/26年度豆粕進口量為568萬噸，而去年同期為589萬噸歐盟2025/26年度油菜籽進口量為120萬噸，而去年同期為189萬噸 五、短期預測 夜盤油粕走勢繼續(xù)分化，中美貿易前景維持樂觀，美豆價格逐步抬升由于四季度進口成本繼續(xù)維持高位，市場對豆粕估值偏樂觀油脂方面，芝加哥豆油期貨和馬來西亞棕櫚油期貨下跌國際原油價格也回落，給植物油期貨帶來壓力。

市場提示

Mysteel快訊：消息面侵擾不斷 植物油期價強弱分明（20250708）

豆棕現貨價差倒掛難以進一步修復，下游需求仍以剛需為主，各市場現貨基差穩(wěn)中有降，成交情況較為有限關注美國生柴消息，預計短期棕櫚油價格或震蕩偏強 菜油：菜油收盤下跌加拿大上周末起部分地區(qū)開始降雨，緩解部分油菜籽主產區(qū)的墑情緊張，有利于作物進入關鍵結莢期，加拿大油菜籽期貨收盤下跌且菜油市場購銷清淡，或制約菜油行情但菜籽庫存較低，或利于支撐菜油行情短期菜油價格或震蕩偏弱，后市需關注加拿大主產區(qū)天氣情況及菜籽買船進度。

日評

Mysteel半年報：2025年下半年菜油或震蕩上漲

一方面，美國政府公布新的生物柴油摻混政策提案，顯著提振油脂市場做多情緒；另一方面，中東地緣政治局勢緊張，國際原油價格大幅攀升在此背景下，國內菜油主力合約最高達到9790元/噸關口，創(chuàng)下年內新高然而進入6月中下旬，市場形勢發(fā)生明顯轉變首先是中東緊張局勢出現緩和跡象，國際原油價格高位回落；其次加拿大主要菜籽產區(qū)迎來降雨，此前持續(xù)的干旱情況得到有效緩解薩斯喀徹溫省、阿爾伯塔省等主產區(qū)土壤墑改善，作物生長狀況好轉，導致ICE加拿大油菜籽期貨價格從740加元/噸高位回落至706加元/噸附近。

熱點分析

CBOT市場：大豆期貨連跌三日，因多重因素造成拖累

　　 　　交易商稱，油菜籽期貨走軟也給豆油價格帶來拖累 　　 　　周二在美國農業(yè)部供需報告出爐之前，交投最活躍大豆期貨合約走升 　　 　　美國農業(yè)部在周二發(fā)布的月度供需報告中將美國大豆庫存預估維持在3.8億蒲式耳不變，分析師預期為3.79億蒲式耳全球大豆期末庫存量估計為1.2141億噸，低于上個月預估的1.2434億噸 　　 　　交易商和農民正密切關注出口，美國與主要買家墨西哥和加拿大等國的關稅爭端威脅到美國農產品的銷售。

機構看盤

Mysteel早報：全國菜油夜盤休市（20250205）

三、行情預測 美國和加拿大的貿易關稅戰(zhàn)至少暫停一個月，緩解市場擔憂，ICE油菜籽期貨市場收盤上漲，或提振菜油行情，但菜油庫存高位，基本面偏弱，短期菜油價格或窄幅調整中國對進口自加拿大的菜籽反傾銷調查何時及出臺何種措施仍是進口菜油供給的最大變化后市關注宏觀經濟政策，地緣關系影響，產地天氣及產量情況變化，美國生物柴油政策。

市場提示

CBOT市場：大豆期貨收盤漲跌不一，供應龐大且植物油價格上漲（20241209）

　　　　 CBOT 1月豆油期貨上漲0.66美分，結算價報每磅42.97美分　　　　 大豆因全球植物油價格上漲而走強，尤其是菜籽油，在加拿大公布的產量預測低于預期之后，菜籽油價格兩天內大漲5%以上 南美有利的作物天氣改善了巴西和阿根廷的收成前景，抑制了大豆?jié)q幅 行業(yè)咨詢機構Safras&Mercado周五稱，預計巴西2024/25年度大豆銷售量已經達到預期產出的31.2%，較上個月的預估值增加3個百分點，而上年同期，該國大豆銷售率為27%，五年均值則為35.5%。

機構看盤

CBOT市場：大豆期貨上漲，因植物油供應吃緊（20241206）

12月5日消息，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四攀升，因為加拿大油菜籽收成前景小于預期，提振了豆油和其他植物油價格　　　　 1月大豆期貨收高10美分，結算價報每蒲式耳9.93-3/4美元，但該交投最活躍的合約在20日移動均線遭遇上方技術阻力　　　　 1月豆粕期貨收低80美分，結算價報每短噸291.10美元　　　　 1月豆油收漲0.89美分，結算價報每磅42.31美分，但在100日移動均線遭遇上方技術阻力。

機構看盤

Mysteel早報：廣東豆粕今日價格或震蕩運行（20241206)

【今日市場預期】 昨日夜盤連粕主力合約M05暫報收于2663元/噸跌9元/噸，CBOT美豆主力合約01報收于994美分/蒲漲10美分/蒲，大豆期貨周四攀升，因為加拿大油菜籽收成前景小于預期，提振了豆油和其他植物油價格目前廣東市場下游剛需補庫，少部分補現貨現提，市場較為冷清預計今日廣東豆粕價格將震蕩運行 。

市場提示

Mysteel早報：大豆現貨市場交投暫穩(wěn)（20241206）

二、外盤走勢 周四，芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周四攀升，因為加拿大油菜籽收成前景小于預期，提振了豆油和其他植物油價格1月大豆期貨收高10美分，結算價報每蒲式耳9.93-3/4美元，但該交投最活躍的合約在20日移動均線遭遇上方技術阻力 三、后續(xù)預測 目前國產新季大豆仍處于上市期，供應整體表現寬松，貿易商存貨銷售情況一般，下游需求不佳，且因當前豆價處于較低水平，部分貿易商表示收購上量緩慢，基層農戶惜售意愿較強，國產大豆整體行情表現較為平穩(wěn)，后續(xù)關注終端豆制品市場補庫情況以及政策端動態(tài)。

市場提示

Mysteel日報：今日全國菜油盤面上漲

一、今日市場回顧 今日菜油盤面上漲，01日鄭油盤面OI2501報收于9779元/噸，漲279元/噸，漲幅2.94%，增倉20001手至29.72萬手，盤中最高9785元/噸，最低9473元/噸。

日評

Mysteel早報：國內休市 外盤菜籽提振上漲（20240219）

一、菜油行情回顧 受美豆油及馬棕影響，油菜籽期貨承壓，由于油菜籽期價超賣，提振油菜籽反彈美豆和歐菜籽上漲，菜油價格得以支撐，國內市場因春節(jié)休市 二、節(jié)前期貨走勢 春節(jié)前，2月8日菜油主力合約收于7699元/噸，漲73元/噸，漲幅0.96%，減倉35934手至26.67萬手，盤中最高7714，最低7547。

市場提示

Mysteel早報：國內休市 外盤菜籽提振上漲（20240218）

一、菜油行情回顧 受美豆油及馬棕影響，油菜籽期貨承壓，由于油菜籽期價超賣，提振油菜籽反彈美豆和歐菜籽上漲，菜油價格得以支撐，國內市場因春節(jié)休市 二、節(jié)前期貨走勢 春節(jié)前，2月8日菜油主力合約收于7699元/噸，漲73元/噸，漲幅0.96%，減倉35934手至26.67萬手，盤中最高7714，最低7547。

市場提示

Mysteel：鄭商所菜油期貨節(jié)前上漲（20240218）

春節(jié)前，2月8日菜油主力合約收于7699元/噸，漲73元/噸，漲幅0.96%，減倉35934手至26.67萬手，盤中最高7714，最低7547 美豆油及馬棕影響，油菜籽期貨承壓，由于油菜籽期價超賣，提振油菜籽反彈，美豆和歐菜籽上漲，菜油價格得以支撐， 未來菜籽買船供應量穩(wěn)定，油廠春節(jié)停機，供應壓力得到緩解，節(jié)后開機，預計節(jié)后補貨短暫增長，庫存或短暫表現去庫，但隨著油廠陸續(xù)開機，菜油供應或重回供大于需的局面，基差仍然偏弱。

期市分析

【中信建投期貨】花生節(jié)后市場展望

當前巴西大豆收割進度快于上一作物年度，南美大豆整體豐產逐步翻牌，預計全球大豆庫消比抬升國內近月菜籽采購充足，俄羅斯非轉菜油仍是國內重要進口來源，預計節(jié)后菜油寬松格局不變近期國內棕櫚油價格上行，國內不斷新增棕櫚買船，節(jié)后傳統(tǒng)油脂需求淡季，預計油脂價格難言樂觀綜合來看，23/24年度國內花生供增需減，預計價格仍有下行空間 公司簡介：中信建投期貨有限公司在全國重點區(qū)域設有29家分支機構，有300余家獲準從事期貨IB業(yè)務的證券營業(yè)部，可向公司推薦潛在期貨客戶。

油料大家說市場

Mysteel快訊：三大油脂齊漲 棕櫚油領漲豆菜

馬來西亞棕櫚油期貨周五連續(xù)第二日上漲，跟隨CBOT美豆?jié)q勢，且馬來西亞雨季或致棕櫚油產量下降，短期內支撐價格但原油價格下滑限制漲幅據MPOB顯示，2024年馬來西亞毛棕櫚油價格預計上漲，生物柴油需求增，棕櫚油產量停滯，抵消其他油脂產量上升影響國內現貨，市場成交維持清淡，需求低迷，但未來到港減少，基差維持堅挺國內菜油震蕩上漲，原料端方面加拿大菜籽供應充足限制了上漲空間，菜油基本面偏弱大供應勢態(tài)依舊，供應壓力仍牽制菜油市場，天氣影響對于油脂市場仍是變數，菜油維持區(qū)間寬幅震蕩，國內基差穩(wěn)定偏弱。

日評

Mysteel快訊：三大油脂盤面動蕩上漲

馬來西亞BMD毛棕油期貨周三續(xù)漲，市場等待MPOB午后的月度供需數據棕櫚油價格受其他植物油影響，油價周三續(xù)漲市場普遍預計馬來西亞12月底的棕櫚油庫存可能進一步下降，因為產量下降幅度超過出口下滑的幅度國內現貨方面，近日暫無買船成交，基差穩(wěn)中有漲國內菜油震蕩運行，加拿大菜籽止跌反彈，同時歐菜周二上漲，南美大豆再次受天氣影響增加減產擔憂，棕櫚油產量下降出口隨之有所下降，菜油成交近期向好，菜油價格反彈，國內大供應勢態(tài)依舊，供應壓力仍牽制菜油市場。

日評

歐洲豆粕現貨價格下跌，因預期美國大豆豐產且全球需求遲滯

外電5月19日消息，歐洲粕類和飼料市場豆粕現貨要價周五下跌，因預期美國大豆豐收，且巴西供應強勁導致全球出口需求低迷　　　　 南美豆粕要價較前一日每噸下跌多達19美元，市場受到巴西創(chuàng)紀錄的大豆收成的壓力美國中西部地區(qū)的天氣總體上保持良好，種植速度比正常情況下要快，亦給價格帶來額外的壓力　　　　 歐盟菜籽粕報價每噸下跌3歐元至上漲6歐元，追隨歐洲油菜籽期貨上漲，受全球交易商活躍買盤和原油價格小幅走強支撐。

聚焦

Mysteel解讀：豆油市場風險提示

大豆播種面積預計與上年大致持平，為8750萬英畝當然還有農場期貨雜志進行的種植意向調查結果也顯示，2023年大豆種植面積預測為8962萬英畝，比2022年8745萬英畝增長2.5因此后期北美的種植面積也將成為下一炒作題材國內方面，豆油現階段為供需兩弱的態(tài)勢，主要原因還是大豆的供應上的緊缺以及部分廠的豆粕脹庫的原因，但面對已到港但未到廠的大豆供應而言，以及預估4月到港的950萬噸，5月到港的850萬噸的大豆而言，后期供需方面又該是如何博弈呢？ 競品油脂方面，棕櫚油庫存雖有所下降，但因盤面的持續(xù)下跌，國內利潤打開，國外陸續(xù)的洗船再由國內填補空缺，以及隨溫度的提高，18度、24度均可成交，以及去年化工企業(yè)因棕櫚油價格過高而選擇其他油脂做替代的份額也因現階段的低價而重新恢復，因此整體需求相對不錯，但面對馬來進入增產季的產量以及印尼齋月后的出口，國內棕櫚油供給以及庫存又該是何種境地，對于豆油的影響又該是怎樣的呢？ 菜油方面，加拿大農業(yè)部近來發(fā)布的供需報告顯示，2023/24年度加拿大油菜籽產量預計為1850萬噸，同比增加1.8%，主要原因是播種面積和單產提高。

熱點分析