2026年第1期安順市煤炭工作調(diào)度情況報(bào)告

為深入貫徹國(guó)家、省、市煤礦安全生產(chǎn)和煤炭產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，落實(shí)安順市煤礦安全生產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展工作專(zhuān)題會(huì)議精神，加快全市煤炭工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，培育釋放先進(jìn)產(chǎn)能，促進(jìn)全市工業(yè)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，根據(jù)市人民政府的要求，現(xiàn)將全市煤炭工作調(diào)度情況報(bào)告如下： 一、煤礦基本情況 安順市在籍煤礦36處，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力合計(jì)為1488萬(wàn)噸/年其中：生產(chǎn)煤礦10處，設(shè)計(jì)能力420萬(wàn)噸/年；聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)煤礦1處，設(shè)計(jì)能力45萬(wàn)噸/年；技改建設(shè)煤礦3處，批復(fù)技改規(guī)模135萬(wàn)噸/年；長(zhǎng)期停產(chǎn)停建煤礦22處，批復(fù)技改規(guī)?；蛟O(shè)計(jì)能力888萬(wàn)噸/年。

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山西“十四五”時(shí)期累計(jì)產(chǎn)煤65億噸，“十五五”期間保持煤炭穩(wěn)定供應(yīng)

據(jù)介紹，“十五五”期間，山西礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)將向大采深、大規(guī)模、多礦種開(kāi)采加速演進(jìn)，通過(guò)關(guān)口前移、系統(tǒng)施治，以事前預(yù)防為主線牽引礦山安全工作，統(tǒng)籌推進(jìn)煤炭穩(wěn)產(chǎn)保供、煤電兜底調(diào)峰，保持煤炭穩(wěn)定供應(yīng)

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中信證券煤炭行業(yè)2026年投資策略：煤價(jià)表現(xiàn)或好于2025年上市公司盈利、分紅預(yù)期也有望跟隨改善

中信證券發(fā)布煤炭行業(yè)2026年投資策略，2026年煤炭行業(yè)或?qū)⒀永m(xù)供需雙弱的格局，但在政策托底下，煤價(jià)表現(xiàn)或好于2025年，上市公司盈利、分紅預(yù)期也有望跟隨改善在景氣預(yù)期轉(zhuǎn)暖的預(yù)期下，板塊或隨市場(chǎng)風(fēng)格輪動(dòng)或行業(yè)預(yù)期差出現(xiàn)階段性的機(jī)會(huì)建議繼續(xù)關(guān)注行業(yè)紅利龍頭、具備alpha的公司以及潛在業(yè)績(jī)彈性大的標(biāo)的

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杭州熱電：擬簽訂三年期煤炭購(gòu)銷(xiāo)合同

杭州熱電公告稱(chēng)，公司擬與上海伊泰申浦能源有限公司簽訂2026年至2028年三年期《煤炭購(gòu)銷(xiāo)合同》，合同總量900萬(wàn)噸，每年300萬(wàn)噸，合同兌現(xiàn)量為合同數(shù)量的80%-120%合同的履行將有利于穩(wěn)定公司2026年至2028年的煤炭供應(yīng)

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“十四五”期間山西煤炭產(chǎn)量累計(jì)約65億噸

“煤炭產(chǎn)量累計(jì)約65億噸，占全國(guó)產(chǎn)量的近三成，給全國(guó)24個(gè)省送去了平價(jià)電煤，兌現(xiàn)了‘不讓國(guó)家為煤發(fā)愁’的承諾；凈輸出電量累計(jì)超過(guò)7400億度，穩(wěn)居全國(guó)前列……”12月17日上午，中共山西省委宣傳部、山西省人民政府新聞辦公室舉行“高質(zhì)量完成‘十四五’規(guī)劃”系列主題第二十二場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)，省能源局黨組書(shū)記、局長(zhǎng)張翔介紹“十四五”時(shí)期全省能源高質(zhì)量發(fā)展成就 “十四五”以來(lái)，在習(xí)近平總書(shū)記“四個(gè)革命、一個(gè)合作”能源安全新戰(zhàn)略的指引下，在省委、省政府的堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，省能源局始終把保障國(guó)家能源安全、讓老百姓用上更清潔、更安全、更經(jīng)濟(jì)的能源作為頭等大事。

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國(guó)泰君安期貨：煤炭短期寬幅震蕩對(duì)待

煤炭：供給修復(fù)預(yù)期持續(xù)改善，需求驅(qū)動(dòng)力度略顯不足前期政府對(duì)于冬季的能源生產(chǎn)保供態(tài)度觸發(fā)市場(chǎng)對(duì)于煤炭供給預(yù)期的修正，近日隨著2026年長(zhǎng)協(xié)簽訂通知文件細(xì)節(jié)的流出，市場(chǎng)對(duì)于煤炭供給仍處于保供周期的共識(shí)進(jìn)一步加強(qiáng)而需求端，一方面是焦煤下游鋼廠高爐開(kāi)工的季節(jié)性下滑，另一方面也有動(dòng)力煤下游尚未兌現(xiàn)的冷冬預(yù)期供需差預(yù)期的轉(zhuǎn)弱使得焦煤期價(jià)持續(xù)大幅回調(diào)，但搶跑未來(lái)供給恢復(fù)的預(yù)期仍存一定風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者在當(dāng)前估值下謹(jǐn)慎追空，并以寬幅震蕩對(duì)待。

策略研究

“十四五”期間寧夏查明煤炭資源量37.83億噸

11月3日，從寧夏回族自治區(qū)自然資源廳獲悉，“十四五”以來(lái)，寧夏縱深推進(jìn)礦產(chǎn)資源綠色勘查開(kāi)發(fā)，在保障能源資源供應(yīng)鏈安全、推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，守護(hù)好青山綠水，為全區(qū)高質(zhì)量發(fā)展注入了源源不斷的“綠色動(dòng)能” 據(jù)了解，“十四五”期間自治區(qū)自然資源廳編制《寧夏礦產(chǎn)資源總體規(guī)劃》《煤炭硅石及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)安全發(fā)展十年戰(zhàn)略規(guī)劃》等重要規(guī)劃，為礦產(chǎn)資源安全與可持續(xù)發(fā)展繪就了清晰的“路線圖”在此基礎(chǔ)上，寧夏縱深推進(jìn)新一輪找礦突破戰(zhàn)略行動(dòng)，有序?qū)嵤?em class='keyword'>煤炭、煤層氣、頁(yè)巖氣、鈷礦、鈾礦、硅質(zhì)原料等637個(gè)勘查項(xiàng)目，查明煤炭資源量37.83億噸、石灰?guī)r8.84億噸、石膏11.44億噸。

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國(guó)泰海通：煤炭板塊周期底部確認(rèn)，多因素共振供需逆轉(zhuǎn)

從長(zhǎng)期邏輯來(lái)看，本輪煤價(jià)上漲的核心原因，是5月份以來(lái)煤炭行業(yè)供需格局發(fā)生根本性逆轉(zhuǎn)基于這一核心變化，煤炭價(jià)格中期向上的大趨勢(shì)不會(huì)改變

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冷冬”預(yù)期催化，煤炭板塊領(lǐng)漲紅利資產(chǎn)

在市場(chǎng)震蕩加劇的背景下，銀行、煤炭等紅利板塊表現(xiàn)穩(wěn)健10月20日，中證紅利指數(shù)上漲0.74%，“冷冬”預(yù)期之下，煤炭、能源類(lèi)個(gè)股領(lǐng)漲資金避險(xiǎn)情緒升溫，上周紅利主題ETF合計(jì)凈流入超42億元，資金借道銀行ETF、煤炭ETF買(mǎi)入紅利資產(chǎn)分析人士認(rèn)為，短期紅利板塊或持續(xù)占優(yōu)，高股息藍(lán)籌股配置價(jià)值凸顯 紅利資產(chǎn)表現(xiàn)穩(wěn)健 10月20日，數(shù)據(jù)顯示，中證紅利指數(shù)上漲0.74%，全天成交額達(dá)618.43億元，交投活躍。

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假日期間國(guó)鐵太原局累計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭1508萬(wàn)噸

假日期間，國(guó)鐵太原局累計(jì)發(fā)運(yùn)煤炭1508萬(wàn)噸，全力保障節(jié)日期間生產(chǎn)生活用電需求

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廣發(fā)期貨：節(jié)后煤炭產(chǎn)地煤價(jià)反彈，下游補(bǔ)庫(kù)需求回暖

【期現(xiàn)】截至10月15日收盤(pán)，焦煤期貨震蕩走勢(shì)，以收盤(pán)價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2601合約下跌2.5（-0.22%）至1151.0，焦煤遠(yuǎn)月2605合約下跌5.5（-0.45%）至1228.5，1-5價(jià)差走強(qiáng)至-78.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1270元/噸，環(huán)比持平，基差+119.0元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1206元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉(cāng)單基差+55.0元/噸。

機(jī)構(gòu)

黃驊港煤炭港區(qū)五期工程疏浚施工順利完工

近日，中國(guó)神華產(chǎn)權(quán)所屬黃驊港煤炭港區(qū)五期工程疏浚施工項(xiàng)目順利通過(guò)預(yù)驗(yàn)收項(xiàng)目設(shè)計(jì)疏浚工程量277.48萬(wàn)立方米，成功完成碼頭前沿停泊水域開(kāi)挖、港池疏浚及拋錨溝清淤等任務(wù)，工程質(zhì)量經(jīng)全面核查合格，為五期工程的后續(xù)建設(shè)奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)該工程的順利推進(jìn)，將有效保障中國(guó)神華自有煤炭的高效出運(yùn)，緩解運(yùn)輸瓶頸，進(jìn)一步提升單噸煤炭的周轉(zhuǎn)效率和盈利能力 作為黃驊港煤炭港區(qū)五期工程的關(guān)鍵前置項(xiàng)目，該疏浚工程位于三四期工程北側(cè)，主要是通過(guò)水下土石方開(kāi)挖，確保施工水域達(dá)到設(shè)計(jì)水深要求，滿足碼頭水工施工及船舶靠離泊通航需求。

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中泰證券：把握煤炭估值修復(fù)與業(yè)績(jī)彈性雙重催化下的投資機(jī)會(huì)，迎接煤炭上行新周期

中泰證券研報(bào)表示，在“寬貨幣、低利率、風(fēng)險(xiǎn)偏好改善”的背景下，市場(chǎng)風(fēng)格高低切、板塊輪動(dòng)將再現(xiàn)；疊加“反內(nèi)卷”政策催化產(chǎn)能收縮預(yù)期強(qiáng)化，煤炭行業(yè)逐步走向高質(zhì)量發(fā)展的背景下，煤炭板塊有望迎來(lái)新一輪上行周期政策落地從預(yù)期到現(xiàn)實(shí)仍有時(shí)間差，板塊輪動(dòng)或一觸即發(fā)，因此建議“丟掉放大鏡”以弱化對(duì)短期報(bào)表盈利端的過(guò)分關(guān)注，重點(diǎn)關(guān)注流動(dòng)性及風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)改善帶動(dòng)下的估值提升確定性，把握煤炭估值修復(fù)與業(yè)績(jī)彈性雙重催化下的投資機(jī)會(huì)，迎接煤炭上行新周期。

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8月份港口公司黃驊港務(wù)煤炭卸車(chē)量創(chuàng)同期新高

截至8月31日，港口公司黃驊港務(wù)8月份完成煤炭卸車(chē)1987.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.2%，破歷史同期最高紀(jì)錄；當(dāng)月完成煤炭裝船1933.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)11.3%，為歷史同期第二高水平 自迎峰度夏能源保供以來(lái)，黃驊港務(wù)嚴(yán)格落實(shí)集團(tuán)公司工作部署，以“夏季10+10”工作方案為抓手，深化“三個(gè)協(xié)同”機(jī)制，在集團(tuán)總調(diào)度室的統(tǒng)一指揮下，協(xié)同鐵路、電商等一體化單位，通過(guò)調(diào)整翻車(chē)機(jī)檢修計(jì)劃、優(yōu)化施工維修作業(yè)組織、合理安排接卸車(chē)型結(jié)構(gòu)，天窗日完成卸車(chē)152列，創(chuàng)年內(nèi)天窗日卸車(chē)新紀(jì)錄。

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廣發(fā)期貨：煤炭產(chǎn)地煤價(jià)穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行

【期現(xiàn)】昨日焦煤期貨震蕩回落走勢(shì)，截至9月22日收盤(pán)，以收盤(pán)價(jià)統(tǒng)計(jì)，焦煤主力2601合約下跌14.5（-1.18%）至1217.5，焦煤遠(yuǎn)月2605合約下跌27.5（-2.06%）至1306.5，1-5價(jià)差走強(qiáng)至-89.0S1.3G75山西主焦煤（介休）倉(cāng)單1230元/噸，環(huán)比持平，基差+12.5元/噸；S1.3G75主焦煤（蒙5）沙河驛倉(cāng)單1140元/噸（對(duì)標(biāo)），環(huán)比持平，蒙5倉(cāng)單基差-77.5元/噸。

機(jī)構(gòu)

黃驊港煤炭港區(qū)五期工程疏浚施工順利完工

8月29日，黃驊港煤炭港區(qū)五期工程疏浚施工項(xiàng)目順利通過(guò)預(yù)驗(yàn)收項(xiàng)目設(shè)計(jì)疏浚工程量277.48萬(wàn)立方米，成功完成碼頭前沿停泊水域開(kāi)挖、港池疏浚及拋錨溝清淤等任務(wù)，工程質(zhì)量經(jīng)全面核查后達(dá)標(biāo)，為五期工程后續(xù)建設(shè)奠定了關(guān)鍵基礎(chǔ) 作為黃驊港煤炭港區(qū)五期工程的關(guān)鍵前置項(xiàng)目，該疏浚工程位于三四期工程北側(cè)，主要是通過(guò)水下土石方開(kāi)挖，確保施工水域達(dá)到設(shè)計(jì)水深要求，滿足碼頭水工施工及船舶靠離泊通航需求。

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華泰證券：龍頭提高分紅比例應(yīng)對(duì)周期下行，煤炭板塊投資仍圍繞紅利邏輯

華泰證券研報(bào)表示，盡管2025年上半年受煤價(jià)下滑影響，煤炭板塊公司盈利普遍承壓，但是上市公司普遍維持或增強(qiáng)了分紅其中中國(guó)神華、山西焦煤實(shí)施首次中期分紅，首鋼資源則進(jìn)一步提升中期分紅比例到76%，也側(cè)面反映動(dòng)力煤和焦煤龍頭對(duì)于行業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的信心華泰證券認(rèn)為在下半年煤價(jià)維持較高區(qū)間震蕩的預(yù)期下，板塊投資仍將圍繞紅利邏輯，高長(zhǎng)協(xié)銷(xiāo)售的動(dòng)力煤龍頭能保持較好的銷(xiāo)售兌現(xiàn)及盈利穩(wěn)健，現(xiàn)金流充沛趨勢(shì)不改，而美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的升溫則將進(jìn)一步催化相關(guān)高股息率公司的配置價(jià)值。

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冀中能源：近期公司煤炭價(jià)格有所上調(diào)

冀中能源在互動(dòng)平臺(tái)表示，近期，受超產(chǎn)核查、電煤需求旺季等因素的推動(dòng)，公司煤炭價(jià)格有所上調(diào)關(guān)于收購(gòu)錫盟電廠49%股權(quán)事宜，公司正在辦理登記變更手續(xù)

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華鑫期貨：煤炭價(jià)格短期面臨調(diào)整

如果煤礦限產(chǎn)不及預(yù)期，9—10月煤炭市場(chǎng)供需或轉(zhuǎn)向?qū)捤桑蝗绻胺磧?nèi)卷”政策在煤炭行業(yè)嚴(yán)格推進(jìn)，價(jià)格或還有上漲空間 煤炭供給 根據(jù)上海鋼聯(lián)統(tǒng)計(jì)的462家樣本礦山數(shù)據(jù)，截至8月1日當(dāng)周，動(dòng)力煤日均產(chǎn)量為547.4萬(wàn)噸，較前一周下降18.8萬(wàn)噸，降幅3.32%；產(chǎn)能利用率為91%動(dòng)力煤日均產(chǎn)量降幅較大，主要是因?yàn)閲?guó)家能源局要求的產(chǎn)能核查工作逐步落地，山西核查煤礦超產(chǎn)工作持續(xù)深入推進(jìn)中，目前已有多座煤礦自發(fā)減產(chǎn)、壓產(chǎn)，后續(xù)產(chǎn)量或難有明顯增長(zhǎng)，因此支撐煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。

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華泰證券：“反內(nèi)卷”政策預(yù)期或催化煤炭板塊估值修復(fù)

華泰證券研報(bào)表示，煤炭旺季已至，需求回暖催化煤價(jià)修復(fù)；供需寬松下生產(chǎn)端或有以量補(bǔ)價(jià)，“反內(nèi)卷”政策預(yù)期推升市場(chǎng)情緒，有望催化煤炭板塊估值修復(fù)重申煤炭板塊的紅利邏輯，建議關(guān)注盈利能力穩(wěn)健有望保持高分紅比例的動(dòng)力煤龍頭，以及去年以來(lái)超產(chǎn)現(xiàn)象大幅減少的山西地區(qū)相關(guān)龍頭公司

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